Рынки приходят в себя после оглушительного провала на минимумы года. Отскок американских индексов и стабилизация в Азии все же рассматриваются как временная передышка, а среднесрочные тренды вниз вызваны ускоряющимся процессом монетарного ужесточения. На энергетическом поле нефть марки Brent проваливалась под $100, а фьючерсы на природный газ отработали поддержу на $6,5 — ожидания полностью реализованы, и наблюдаем закономерное восстановление контрактов.

Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Инерционная природа рынка после пятничного рекордного обвала в понедельник дала о себе знать. В первой половине дня падение индексов ускорилось, и бенчмарк широкого рынка акций S&P 500 достиг 4200 п. Но закрытие быкам удалось отстоять — индексы прибавили 0,6–1,3%, а лидировал на отскоке высокотехнологичный Nasdaq, скорректировавший половину от 2,5% провала конца прошлой недели.

По сути, наши ожидания падения рынка к очередному заседанию ФРС 4 мая исполнены, текущий апрель становится одним из худших месяцев за последние полвека (-5,5%). Сформированная нисходящая формация в S&P 500 по-прежнему актуальна, и после технической стабилизации, нельзя исключать очередного захода на минимумы года.

Видится, вчерашние покупки носили характер закрытия прибыльных коротких позиций, а не вход инвесторов в расчете на продолжение роста бумаг. Сейчас в траекторию рынка начинает вмешиваться стратегия «не шортите ФРС», следуя которой движение вниз замедляется за считанные дни до вердикта ЦБ на фоне фиксации шорт-позиций.

Утренний фьючерс на S&P 500 прибавляет четверть процента, переваливая за 4300 вверх, что и дает положительный сигнал перед открытием европейских рынков акций.

Временное затишье наблюдается и в основных индикаторах риска — индекс волатильности VIX заходил-таки в понедельник в область страха над 30 п., но удержаться там не смог, индекс доллара США (DXY: 101,5 п.) замедлил подъем в проценте от пиковых значений кризисного марта 2020 г., а доходность 10-летних госбондов США откатила из-под 3% к 2,8%. И здесь основные тренды скорее продолжатся, чем развернутся.

Так, американская нацвалюта смотрится значительно выгоднее иных мировых резервных валют на фоне активности ФРС в борьбе с инфляцией. А, например, ЕЦБ, хотя и анонсировал летнее ужесточение, явно проигрывает в борьбе процентных ставок. Про девальвацию японской йены и говорит не приходится — инертность Банка Японии и отрицательная стоимость фондирования в стране откидывают йену в область 20-летних минимумов.

Рынок Азии

На азиатском направлении также происходит успокоение от вчерашнего биржевого шторма, что может сыграть на стороне фондовых быков Европы. Накануне индексы Азии сильно пострадали на фоне рисков очередных локдаунов в КНР и нерешительности НБК по ставке.

Сегодня Китайские индексы отскакивают на 1–1,5%, а в понедельник наблюдался завал вниз более 4%. Риски, обозначенные ранее на фоне прорыва многолетней поддержки Shanghai Composite, исполнились — идет технический отскок. А с начала года ведущий бенчмарк теряет 20%.

Что ждать сегодня

Вчерашний дефицит американской макростатистики сегодня с лихвой восполняется данными по заказам на товары длительного пользования (ожидается восстановление после падения прошлого месяца падения на 2%), индекс потребительского доверия все же ожидается вниз на фоне инфляционного давления в экономике, а нефтетрейдеры будут оценивать предварительные данные по запасам сырой нефти после падения резервов на 4,5 млн баррелей неделей ранее.

В Штатах продолжается сезон корпоративной отчетности. Свои квартальные результаты представят гиганты ИТ-сектора — Alphabet, Microsoft, Warner Bros Discovery, промышленники — 3M, General Electric, General Motors, контрцикличная PepsiCo и Visa. На фоне роста ставок и высокой продолжительной инфляции в зоне риска по-прежнему остаются высокотехнологичные истории роста, а вот индустриальный сектор пока может перекладывать возрастающую себестоимость производства на конечного потребителя.

Сырье

Техника в Brent отработана. После сдачи $105 ориентиром снижения цены выступала область под $100 за баррель. Вчера падение фьючерсов в моменте превышало 6%, а котировки приближались к $99 на фоне возводимых в КНР антиковидных барьеров.

Сегодня наблюдается закономерный отскок, и $105 теперь уже выступает в качестве области предложения. В случае приближения уровня, давление нефтемедведей способно возрасти. С учетом высокой волатильности инструмента, столь масштабные внутридневные ходы не должны вызывать удивления. В азиатскую сессию вторника Brent уже поднимался над $103,5.

А на газовом хабе США обозначенная ранее поддержка во фьючерсе на природный газ у $6,5 устояла. От таргета $8 локальная волна вниз составила почти 20%. Техническая коррекция в русле восходящего тренда состоялась, наблюдаем движение к $7/ Mmbtu. Макроэкономические модели предполагают очередной заброс фьючерсов на 15-летние максимумы, что будет поддерживать высокую инфляцию в Штатах и активность ФРС по ставке.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4296 п. (+0,6%)
Nasdaq 13005 п. (+1,3%)
Shanghai Composite 2956 п. (+0,9%)
Нефть Brent $102,2 (-4,2%)

Последний день для покупки акций под дивиденды

ING — $0,45. Дивидендная доходность 4,37% по цене закрытия.

Какие компании отчитываются 26 апреля

3M Co: до открытия, прогноз EPS — $2,31.
Archer-Daniels-Midland Co: до открытия, прогноз EPS — $1,39.
Warner Bros Discovery Inc: до открытия, прогноз EPS — $0,04.
General Electric Co: до открытия, прогноз EPS — $0,19.
Raytheon Technologies Corp: до открытия, прогноз EPS — $1,01.
Valero Energy Corp: до открытия, прогноз EPS — $1,63.
D R Horton Inc: до открытия, прогноз EPS — $3,37.
PepsiCo Inc: до открытия, прогноз EPS — $1,23.
MSCI Inc: до открытия, прогноз EPS — $2,78.
United Parcel Service Inc: до открытия, прогноз EPS — $2,88.
Invesco Ltd: до открытия, прогноз EPS — $0,63.
Alphabet Inc: после закрытия, прогноз EPS — $26,15.
Microsoft Corp: после закрытия, прогноз EPS — $2,18.
Chipotle Mexican Grill Inc: после закрытия, прогноз EPS — $5,66.
General Motors Co: после закрытия, прогноз EPS — $1,68.
Capital One Financial Corp: после закрытия, прогноз EPS — $5,44.
Mondelez International Inc: после закрытия, прогноз EPS — $0,75.
Texas Instruments Inc: после закрытия, прогноз EPS — $2,17.
Visa Inc: после закрытия, прогноз EPS — $1,65.

Узнайте больше

Twitter — куда летят акции?
 Coca-Cola: мощный отчет, сильные прогнозы. Стоит брать или уже поздно?
Акции банков США. Какие выбрать после падения и стоит ли?

БКС Мир инвестиций