Глобальные инвесторы проявляют все большую озабоченность в отношении акций EM, говорится в обзоре главного стратега BCS Global Markets (BCS GM) Вячеслава Смольянинова.

Между тем облигации развивающихся рынков, наоборот, получили долгожданную передышку.

Совокупный чистый приток капитала на фондовый и долговой рынки РФ (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции и облигации РФ) с 21 по 27 октября 2021 года составил $20 млн против $130 млн неделей ранее, согласно данным EPFR Global.

Чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за отчетный период составил $30 млн против $190 млн ранее (пять недель притоков). В фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован приток средств в размере $80 млн против $150 млн ранее (четыре недели притоков).

"Притоки в фонды акций, инвестирующие в Россию, продолжились неплохими темпами - за неделю объем средств составил около $80 млн, однако это "всего лишь" половина от результата предыдущей недели. Совокупные притоки оказались под давлением, поскольку фонды GEM отчитались об оттоках в размере $1,3 млрд за неделю, что стало худшим результатом более чем за год после рецессионного первого полугодия 2020 года. Между тем бразильские акции, которые на данный момент находятся вблизи "медвежьего" порога (падение на 20% с предыдущего максимума), привлекли $641 млн в страновые фонды (рекордные притоки за неделю с начала марта 2020 года, когда потери также были существенными из-за распространения пандемии)", - пишет Смольянинов.

Российскому рынку акций может быть непросто продолжить активно расти в условиях усиления оттоков из фондов акций EM, отмечает эксперт.

В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован отток капитала на уровне $20 млн по сравнению с ушедшими $60 млн на прошлой неделе (шесть недель оттоков). В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, как и ранее, были отмечены оттоки в размере $20 млн (десять недель оттоков).

"Оттоки из фондов облигаций, ориентированных на Россию, продолжаются, и темпы достаточно высоки после неожиданно сильного повышения ключевой ставки ЦБ в прошлую пятницу. Фонды облигаций GEM также сообщили о чистых оттоках - в объеме $103 млн, что, однако, стало минимальным значением за последние шесть недель. Инвесторы в бонды развивающихся рынков, наконец, могут почувствовать себя чуть спокойнее в этом классе активов: Evergrande пока удается избежать дефолта, однако говорить, что все позади, еще рано", - говорится в отчете BCS Global Markets.