ЦБ предлагает предоставить облигациям Фабрики проектного финансирования ВЭБ.РФ безотзывные безусловные госгарантии, говорится в "Основных направлениях развития финансового рынка РФ на 2022 и период 2023 и 2024 годов".

По словам экспертов Банка России, с целью снижения стоимости финансирования и обеспечения надежности механизма Фабрики проектного финансирования был предусмотрен ряд мер поддержки ООО "СОПФ ФПФ", включая механизм выкупа ВЭБ.РФ денежных прав требований (из пула обеспечения), по которым допущен дефолт. При таком механизме доходность облигаций СОПФ превышает доходность облигаций самого ВЭБ.РФ, что в целом делает схему рыночного фондирования неэффективной.

"Для снижения доходности облигаций СОПФ целесообразно рассмотреть использование института безотзывных безусловных государственных гарантий, покрывающих риски инвесторов по основному долгу и накопленному купонному доходу, что предполагает внесение соответствующих поправок в Бюджетный кодекс Российской Федерации. В этой связи в ближайшую трехлетнюю перспективу важным направлением деятельности правительства может стать обеспечение безусловных и безотзывных государственных гарантий по облигациям, выпущенным ООО "СОПФ ФПФ" в рамках механизма Фабрики проектного финансирования", - говорится в материалах регулятора.

ООО "Специализированное общество проектного финансирования "Фабрика проектного финансирования" (СОПФ ФПФ, SPV-компания ВЭБа) в декабре 2019 года разместило единственный выпуск 7-летних облигации 1-й серии объемом 10 млрд рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 6,84% годовых. Обеспечением по выпуску являлась государственная гарантия РФ и залог денежных требований.

Бумаги размещались в рамках программы облигаций объемом до 294 млрд рублей включительно, которую ЦБ зарегистрировал в мае 2019 года под номером 4-00471-R-001P. Максимальный срок погашения облигаций, которые могут быть размещены в рамках программы, зависит от того, какая дата наступит ранее: 30 июня 2040 года или 20 лет с даты начала размещения облигаций выпуска. Срок действия программы - до 30 июня 2036 года.

Ранее зампред ВЭБа Юрий Корсун в рамках Российского облигационного конгресса Cbonds пояснял, что величина ориентира по выпуску связана с наличием поддержки от самого ВЭБа и госгарантии от Минфина РФ.

"Фабрика проектного финансирования" на базе ВЭБа предоставляет средства на реализацию отобранных проектов. Облигации в рамках "фабрики" под госгарантии размещает "дочка" ВЭБа - СОПФ ФПФ. Привлекаемые средства направляются на предоставление части (не более 40%) синдицированного кредита для финансирования отобранных ВЭБом инвестпроектов.