Взлет американских индексов акций к двухмесячным максимумам требовал технической разгрузки. Ожидаемая накануне коррекция состоялась, а уровни поддержки устояли. Несмотря на среднесрочный скептицизм к рынку акций США, успешное прохождение проверки на прочность актуального восходящего тренда говорит о сохраняющемся локальном преимуществе фондовых быков. Слабость защитного доллара и сжатие индекса волатильности VIX также отражают умиротворение на рынке рискового капитала. Тем временем нефть рухнула на 5%.

Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Ведущие индексы Штатов вчера падали, потери составили 0,2–1,2%, понятно, что большую прыть на спуске демонстрировал высокорисковый бенчмарк ИТ-сектора Nasdaq. Тем не менее снижение рынка не вышло за пределы технической коррекции в рамках сформированного с середины марта восходящего тренда. А за этот месяцы индексы и вовсе показали выдающийся результат — +5% по S&P 500 и Nasdaq.

Закрытие индекса широкого рынка S&P 500 в среду состоялось выше планки 4600 п., что указывает на локальное преимущество игроков на повышение. Накануне утром именно данная область рассматривалась в качестве проверочной. Сегодняшний утренний одноименный фьючерс малоактивен (4605 п.), что дает сигнал к спокойному старту европейских площадок.

Учитывая удержание важного уровня, быки могут попытаться закинуть индекс выше максимума вторника, а о сломе сентимента можно будет говорить лишь при уверенной потере быками планки 4600 п, тогда речь уже пойдет о достаточно быстром падении индекса к следующему уровню в 4500 п.

Индекс волатильности VIX также отражает мнимое спокойствие инвесторов. Снижение «индикатора страха» под среднеисторическую планку 20 п. не учитывает фактор ускоряющегося монетарного ужесточения ФРС, хотя именно он сулит дальнейшее ухудшение кредитных условий финансирования корпорация и частного сектора, что приведет как к снижению рентабельности бизнеса, так и сокращению потребительских трат. В конечном счете капитализация корпораций рискует просесть, и под основным гнетом могут оказаться именно компании роста из сектора Nasdaq.

Данные по занятости вне с/х сектора США за март вышли неоднозначные. С одной стороны, показатель поднялся до 455 тыс. сотрудников, что лучше ожиданий, а с другой — сдерживающим фактором развития рынка труда выступает общий структурный дефицит рабочей силы. Тем не менее это вряд ли помешает ФРС на грядущем заседании Комитета по открытым рынкам 4 мая поднять ставку, причем сразу на 50 б.п., поскольку высокая инфляция несет куда большие угрозы экономике, чем волатильность показателей рынка труда.

Рынок Азии

Площадки Азиатско-Тихоокеанского региона показывают в основном слабую динамику. Японский Nikkei теряет около полпроцента, а австралийский ASX закрылся уже в -0,2%. Гонконгский Hang Seng проседает на процент, а китайский Shanghai Composite спускается на 0,5% после вчерашнего активного, но лишь технического отскока.

В общем неуверенность китайских инвесторов вызвана замедлением экономики. Вышедшие индексы менеджеров по закупкам на производстве и в секторе услуг (PMI) вновь оказались ниже пограничного уровня 50 п., отделяющего развитие экономики от рецессии. На ухудшение сентимента сказываются рост инфляции на фоне экстремально высоких сырьевых цен и локдауны крупнейших деловых центров страны. И все это находит отражение в слабости фондового рынка Поднебесной.

Что ждать сегодня

День доходов и расходов — выйдут данные по потребительским расходам и личным доходам граждан США за февраль. Показатели носят запаздывающий характер и не в полной мере отражают ценовые тенденции в экономике — инфляция остается исторически высокой, а процентные ставки растут, ухудшая процесс кредитования. В принципе, можно ожидать дальнейшего снижения потребительской уверенности на фоне долгоиграющих повышенных инфляционных ожиданий населения.

Также появятся еженедельные метрики по безработице. Показатель числа нуждающихся в государственных пособиях последние недели не выходит за рамки докризисных уровней 2020 г. — 200–220 тыс. Работодатели стараются удержать сотрудников. Более того, в прошлый четверг важный индикатор здоровья рынка труда рухнул к значениям 1969 г., ниже 190 тыс. Это говорит о том, что ФРС не пойдет на попятные — ставки фондирования будут повышены, а доллар США останется в ревальвационном тренде (DXY: 97,9 п.).

Сырье

Накануне отмечалась вероятность отскока в нефти после сильного пролива вторника на фоне геополитического оптимизма. Правда, потенциал вверх оценивался в пару процентов. По итогам среды Brent показывал даже +3%.

Но сентимент рынка и технику инструмента не обманешь — сегодня наблюдается обрушение фьючерсов более чем на 5%: истекающий контракт падает к $107 за баррель, а актуальный июньский фьючерс показывает $105+. Если ориентироваться на свежую производную, то техническая область поддержки и пролегает на $105, где нефтебыки и попытаются огрызнуться.

А фундаментальным драйвером локального обвала послужили инициативы администрации Белого дома расшить стратегические резервы нефти, дабы сократить влияние разбухших котировок энергоносителей на рекордную инфляцию в стране. Рост предложения на 1% общемирового суточного потребления значим, поскольку спрос на нефть неэластичен, а значит, нефтяные фьючерсы очень нервно воспринимают изменение баланса.

Вышедшие накануне данные по запасам сырья в США показали более чем трехкратное превышение показателя выбытия резервов сырой нефти над консенсус-оценками (-3,5 против -1 млн баррелей), но все же подтвердили прежние выводы Американского института нефти. Тем не менее наблюдался рост буровой активности в стране. В общем статистику можно признать нейтральной, тем более ее уравновешивает негативный для сырьевых цен фактор сохраняющегося локдауна в Шанхае.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4605 п. (-0,6%)
Nasdaq 14442 п. (-1,2%)
Shanghai Composite 3250 п. (-0,5%)
Нефть Brent $113,45 (+2,9%)

Последний день для покупки акций под дивиденды

Apple Hospitality REIT — $0,05. Дивидендная доходность 0,27% по цене закрытия.
Healthcare Trust of America — $0,33. Дивидендная доходность 1,04%.
Raymond James Financial — $0,34. Дивидендная доходность 0,33%.
ESCO Technologies — $0,08. Дивидендная доходность 0,11%.
WMC — $0,04. Дивидендная доходность 2,24%.

Узнайте больше

Какая тенденция намечается в акциях AMD
Нескончаемый оптимизм отраслевых аналитиков по S&P 500
Отличный квартал — +80%. Остался ли потенциал?

БКС Мир инвестиций