Обвальное падение иностранных валют по отношению к рублю вскоре может завершиться. Главный вопрос сейчас — какая из мировых резервных валют обладает геополитическим иммунитетом и может показать опережающий темп восстановления.

Падают не все

Геополитические реалии приводят к существенным ценовым движениям на глобальном валютном рынке. Индекс доллара США (DXY) взлетел в область 20-летних максимумов, а валюты Японии, Европы, Великобритании рушатся рекордными темпами. С начала год ослаб и китайский юань на фоне длительного весеннего локдауна.

Особняком стоит российский рубль — ему проигрывают абсолютно все нацвалюты развитых экономик, а с мартовского пика к концу июня потери доллара, евро, фунта, юаня относительно рубля в среднем составляют 63%. И на это есть объективные причины.

На фоне высокого российского экспорта, подавленного импорта и паузы по «бюджетному правилу» на валютном рынке сформирован исторический дисбаланс спроса и предложения. Обширная валютная выручка сырьевых экспортеров, провал импортных поставок, уход международных корпораций, отлучение нерезидентов от российской финансовой системы, проблемы с обслуживанием госдолга со стороны стран-санкционеров, внутренние валютные регуляторные ограничения запускают процесс девалютизации.

Российские банки из-за дефицита инструментов размещения валюты вынужденно закрывают валютные сберегательные программы, повышают ставки на инвалютные транзакции, или даже вводят комиссии за наличие валютных счетов. В первую очередь под риском оказываются валюты недружественных стран — доллар, евро, фунт, йена. К дружественным экономикам, чья нацвалюта обладает значительной ликвидностью и не является экзотической, относится Китай и его юань.

Привлекательность юаня

Пока наблюдается синхронное падение инвалют к рублю, и китайский юань не отстает в темпах снижения от доллара, евро, фунта. Но у него есть ряд особенностей, что разительным образом выделяет нацвалюту Поднебесной на фоне валют западных экономик.

Инвестиционную привлекательность юаня обеспечивают следующие факторы:

• Большой товарооборот с Россией. Китай выступает основным, и главное дружественным, торговым партером России как по экспорту, так и импорту. Доля импорта из КНР в структуре торгового баланса России — 25%, а экспорт из России в Китай достигает 15% от всех отечественных поставок за рубеж. Именно на Китай сейчас возлагаются надежды по замещению импортного дефицита, то есть сближение экономик будет расти.

Локдаун в Китае окончен, а значит, российский спрос на юань еще больше возрастет. Сигналы к торможению провала импорта уже есть, что на горизонте II полугодия способно привести к отскоку инвалют, где юань может иметь приоритет.

• Рост оборота торгов валютой. Закономерным результатом переориентации России на азиатские экономики служит рост биржевого оборота торгов китайской валютой. За последние годы среднемесячные объемы торгов юанем в России составляли 20 млрд руб., а в июне 2022 г. уже взята планка в 400 млрд руб. Рост ликвидности более чем в 20 раз отражает трансформацию российского валютного рынка.

Все это происходит на фоне снижения доли классических валют в обороте валютной секции МосБиржи. Это значит, что юань по ликвидности и риску спокойно может рассматриваться в качестве торгового финансового инструмента как для активных игроков, так и консервативных инвесторов.

Тенденции замещения доллара и евро юанем характерны для всего мира: дедолларизация — очевидный тренд последних лет.

• Инструмент для диверсификации. Немаловажным фактором частичного ухода из привычных валютных инструментов в юань служит принцип диверсификации вложений. Распределение активов среди инструментов сейчас особенно важно: сохраняются риски недружественных шагов бывших европейских и американских партнеров. Повышается неопределенность курса рубля относительно самого доллара, евро, фунта.

Принципа разделения рисков будет придерживаться и Минфин, если снимет с паузы «бюджетное правило». Только сейчас формирование подушки безопасности будет происходить исключительно за счет валют дружественных стран, а именно юаня.

• Техническая картина. Временное сильное падение юаня против рубля откинуло валютную пару CNY/RUB: 7,5 на минимумы с момента появления инструмента на рынке. По мере роста торговой активности двух стран и общего насыщения импортом отечественной экономики, на горизонте года юань может вернуться к планке 10 руб., что равносильно росту на 30%+ от текущих уровней.

• Выгодные предложения банков. Есть и понятие эффективности управления собственной валютной позицией портфеля. Банки массово вводят комиссии по валютным счетам, и преимущество китайской валюты сейчас бесспорно. Здесь исключены персональные валютные риски, присущие нацвалютам стран-санкционеров, а инструменты размещения пассивов в валюте Поднебесной будут множиться.

Кредитные организации могут предлагать эффективные ставки по вкладам в юанях. На фоне высоковероятного общего разворота валют вверх, помимо рублевой переоценки вложений в юань, можно рассчитывать на дополнительный процентный прирост собственного капитала. Так, в БКС Банке есть инструмент валютного сбережения с положительной процентной ставкой.

Вклад в юанях от БКС Банка

БКС Банк предлагает своим клиентам возможность открытия вклада «Выгодный промо»¹ в китайских юанях на 91 или 121 день со ставкой 0,8% годовых. Минимальная сумма вклада: 10 000 китайских юаней, максимальная — не ограничена. Возможна пролонгация.

Также действующие клиенты банка могут получить кэшбэк 0,2% от суммы вклада при конвертации долларов США или евро в рубли РФ или китайские юани². Максимальная сумма кэшбэка составляет 1000 китайских юаней. Клиенты получат вознаграждение бонусами в рублевом эквиваленте по курсу банка на 1 августа 2022. 1 бонус равен 1 рублю.

Чтобы разместить деньги на вкладе «Выгодный промо», необходимо открыть в БКС Банке счет в китайских юанях. Действующие клиенты могут сделать это и купить юани по выгодному курсу в личном кабинете интернет-банка или мобильном приложении БКС Банка.

Открыть вклад в приложении