Индексы США могут закрыть торговый месяц даже без потерь, хотя в рамках периода рынок обновлял многолетние минимумы, а провал по бенчмаркам достигал 10%. Тем не менее текущий выкуп глубокой просадки уже не рассматривается в качестве залога дальнейшего роста, а лишь технически компенсирует исторические потери рынка в преддверии июньского ужесточения ФРС. Тем временем фьючерсы на Brent продолжают плановый набор высоты и подлетают к $123, а за май контракт дал +15%.

Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Вчера инвесторы отдыхали, а спекулянты возили фьючерсы в диапазоне процента. Судя по утренней производной на индекс широкого рынка акций S&P 500 (4165 п.) открытие европейски площадок, завязанных на американском поводыре, пройдет без энтузиазма. Однако сильное закрытие прошлой недели не исключает инерционного движения вверх индексов на основной сессии рынка акций США.

Что касается статистики поведения рынка по месяцам года, то неделю назад S&P 500 успел побывать на годовых минимумах в области 3800 п., а потери с конца апреля в моменте превышали 7%, но закрытие мая будет в русле многолетних средних — за четверть века доходность мая была менее полпроцента, а в «сезоне 2022» за сутки до фиксации индекс показывает +30 п. за период. На июнь оценки роста очень сдержанные.

Несмотря на выкуп глубокой просадки, потенциал для маневра вверх у индексов критически мал, а негативные фундаментальные факторы по-прежнему сильны. Высокая волатильность рынка США в последнее время обусловлена ускоренным ужесточением Федрезерва из-за сильного ценового давления в стране. 15 июня состоится очередной слет членов Комитета по открытым рынкам ФРС, где ключевая ставка будет повышена на 50 б.п., однако, видится, этого будет недостаточно, и цикл сжатия ликвидности продолжится.

Тем самым в обозримом будущем аргументов для прохода выше месячного максимума мая над 4300 п. у S&P 500 не просматривается, а вот драйверов к очередной волне снижения, с заходом на таргет года у 3600 п., предостаточно — высокая и продолжительная инфляция, замедление темпа роста корпоративных прибылей, энергетический и продовольственный кризис, жесткая геополитика. Причем, обозначенные вводные, имеют причинно-следственные связи.

Рынок Азии

Сегодня на площадках Азиатско-Тихоокеанского региона не сформировалось общего тренда, тем самым влияние азиатского фактора на динамику европейских индексов будет сдержанное. В общем май на рынках Азии закрывается аналогичным выкупом со дна года, что, все-таки, не может быть интерпретировано в качестве сигнала к слому негативного среднесрочного тренда на фоне энергокризиса, локдаунов и высокой инфляции.

Сильнее смотрится китайский индекс Shanghai Composite (+0,7%) на фоне замедления темпа падения индексов деловой активности на производстве и в сфере услуг. Однако показатели менеджеров по закупкам все же ниже пограничных 50 п., а это значит, что рецессия в экономике Поднебесной сохраняется.

При этом австралийский индекс ASX теряет 0,7%, несмотря на положительную траекторию утреннего S&P 500, с которым у странового бенчмарка Австралии высокая связь. И здесь скорее наблюдается коррекция после внушительного ралли в ИТ-секторе.

Что ждать сегодня

Утренние данные по сентименту на производстве и в сфере услуг Китая уже отыгрываются индексами Поднебесной вверх, а в Штатах выйдет индекс потребительского доверия за май. Там ожидается снижение показателя на фоне высокой и долгоиграющей инфляции, представленной на полках магазинов и на заправках.

В таком ключе стоит ждать развитее монетарного тренда ФРС на нормализацию ДКП, а это залог среднесрочной неуверенности рынков акций и устойчивости доллара относительно корзины мировых резервных валют.

Сырье

Энергетические площадки отыгрывают решение ЕС сократить поставки из России по морю, трубопроводный поток пока сохраняется. Риск-премия в биржевых контрактах, сформированная еще в начале года на фоне угроз перебоев экспорта из России, продолжает расширяться. И на утренних азиатских торгах вторника наблюдается движение под $123 за баррель истекающего июльского контракта на Brent. В принципе, здесь он и может зафиксироваться после +15% роста в этом месяце. А новый производный инструмент показывает $119 (+1%).

Оценки движения к $120 исполнены, уровень превышен, что не исключает теперь ход к максимумам года, они же летние пики 2008 г., под $140. Конечно, такое движение произойдет не в моменте, но среднесрочная перспектива снижения мирового дефицита сырья ухудшена. Техническая поддержка в высоковолатильном инструменте поднимается на $120, а чтобы вернуть нефтемедведям $115, учитывая снятие барьеров пандемии в КНР, факторов пока недостаточно.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4158 п. (+2,5%)
Nasdaq 12133cп. (+3,3%)
Shanghai Composite 3172 п. (+0,7%)
Нефть Brent $121,7 (+1,9%)

Узнайте больше

• •Анализ эмитента — PayPal. Разворот бумаг не за горами
  •Эти сектора и акции оттолкнулись от дна. Где ждать роста
  •CF Industries. Производитель азотных удобрений с краткосрочной целью +7%
• 
  БКС Мир инвестиций