Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг нефтеперерабатывающего предприятия ООО "Славянск ЭКО" на уровне "BBB(RU)" со "стабильным" прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.

"Кредитный рейтинг компании обусловлен средними оценками операционного риск-профиля, размера, долговой нагрузки, обслуживания долга, ликвидности и денежного потока", - отмечает агентство.

Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга, по мнению АКРА, оказывает слабая оценка рыночной позиции, существенная зависимость от одного кредитора и значительный объем краткосрочного долга.

Благодаря крайне благоприятной рыночной конъюнктуре EBITDA компании по итогам 2021 года вырастет, по оценкам агентства, более чем на 50%. В то же время значительный рост цен на сырье потребовал увеличения оборотного капитала, профинансированного компанией за счет привлечения дополнительного оборотного долга, отмечает агентство. Значительная часть оборотного долга подлежит рефинансированию в 2022 году, что на фоне роста процентных ставок приведет, по оценкам АКРА, к дополнительному росту процентных расходов компании в 2022-2023 годах.

АКРА полагает, что средневзвешенное за период с 2019 по 2024 год отношение общего долга компании к FFO до чистых процентных платежей составит 3,3х. Источником финансирования капитальных расходов в рамках соглашения о модернизации в основном будут собственные средства, существенного увеличения долговой нагрузки "Славянск ЭКО" в результате реализации инвестиционной программы не ожидается. Качественная оценка долговой нагрузки, по мнению агентства, находится на уровне ниже среднего в связи с наличием зависимости от крупнейшего кредитора - Россельхозбанка, доля которого в общем долговом портфеле компании составляет около 90%. Средневзвешенное за период с 2019 по 2024 год отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам, по оценкам АКРА, составит 3,4х.

В настоящее время в обращении находится выпуск дебютных биржевых облигаций компании на 3 млрд рублей.

Нефтеперерабатывающее предприятие "Славянск ЭКО" осуществляет первичную (атмосферные установки) и вторичную (вакуумная установка) переработку нефти. Компания поставляет нефтепродукты как на экспорт, так и на внутренний рынок. Ключевой актив компании - Славянский НПЗ (текущая мощность переработки - до 4,5 млн тонн в год), который расположен в городе Славянск-на-Кубани (Краснодарский край).