МОСКВА (Рейтер) - Российский Центробанк повысил ключевую ставку до 8,50% в пятницу, в седьмой раз подряд в текущем году, чтобы сдержать устойчиво высокую инфляцию, и не исключил дальнейшего повышения на ближайших заседаниях. Решение полностью совпало с ожиданиями рынка и аналитиков. Двадцать три из 28 экспертов, опрошенных Рейтер, ждали повышения ставки в пятницу на 100 базисных пунктов до 8,50%, самого высокого уровня с сентября 2017 года, что выше ноябрьской инфляции в 8,40%. Остальные пять аналитиков предполагали, что ЦБР выберет повышение на 75 базисных пунктов. Сигнал регулятора отличается от предыдущего числом будущих повышений ставки, если раньше использовалось множественное число, то теперь единственное: "При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях". ЦБР указал, что инфляция складывается выше октябрьского прогноза Банка России и вклад со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. "В этих условиях и с учетом растущих инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%", - пишет ЦБР. По мнению главного экономиста Альфа-банка Натальи Орловой, тональность заявления выглядит чуть более жесткой, например, фраза, что проинфляционные факторы могут привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели (в прошлом релизе) теперь расширена до фразы "...к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели". При этомсам прогнозный коридор 2022 года не изменен, что важно. "ЦБ РФ по прежнему ориентирует рынок на интервал 4,0-4,5% в конце 2022 года, это дает сигнал на сохранение жесткого настроя... Считаю, что риторика выглядит жесткой, особенно желание вернуть инфляцию до 4,0-4,5% в конце 2022 года, что очень сложно", - сказала Орлова. Многие аналитики ожидали большей жесткости от регулятора после того, как инфляция продолжила ускоряться в ноябре и президент Владимир Путин назвал это главной проблемой. ЦБР пишет, что в октябре — ноябре месячные сезонно сглаженные темпы роста потребительских цен — максимальные за последние шесть лет. При этом годовая инфляция с 8,4% в конце ноября снизилась до 8,1% на 13 декабря. "Действие разовых проинфляционных факторов со стороны предложения транслируется в рост цен по более широкому кругу товаров и услуг из-за высоких и незаякоренных инфляционных ожиданий населения и бизнеса", - указал ЦБР. В декабре инфляционные ожидания населения вновь повысились и обновили максимум за пять лет: 14,8% по сравнению с 13,5% месяцем ранее. "Рост номинальных процентных ставок в условиях повышенных инфляционных ожиданий пока оказывает ограниченное влияние на динамику кредитования и склонность к сбережению", - пишет ЦБР. По оценке ЦБР, экономическая активность растет по широкому кругу отраслей, но в ряде секторов сохраняются устойчивые ограничения со стороны предложения. "Их сдерживающее влияние на деловую активность может вырасти в условиях распространения новых штаммов коронавируса и сопутствующего ужесточения противоэпидемических мер". По прогнозу ЦБР, рост ВВП в 2021 году может составить около 4,5%. Следующее заседание совета директоров Банка России об уровне ключевой ставки запланировано на 11 февраля 2022 года. "Банк России смягчил сигнал и теперь допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. В базовом сценарии мы полагаем, что декабрьское повышение ключевой ставки будет последним в этом цикле", - сказал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

По его оценкам, годовая инфляция прошла свой пик в ноябре и на конец этого года будет на уровне 8,2%, к концу следующего года - 4,9%. "Если инфляция в мире и в РФ продолжит уверенно замедлятся, то ЦБ может ограничиться дополнительными +50-100 б.п. в начале 2022 года. Но неопределенность очень высокая, поэтому у ЦБР широкое пространство для дальнейших действий, которое, с учетом сегодняшнего сигнала, мы оцениваем в 50-150 б.п. В целом, скорее, нейтрально для ОФЗ и умеренно-позитивно для рубля", - сказал Дмитрий Полевой из Локо Инвеста. (Елена Фабричная, Андрей Остроух. Редактор Дмитрий Антонов)