EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду.
Чистые притоки в российские активы за счет фондов акций и облигаций составили $100 млн против оттоков в размере $60 млн на предыдущей неделе. Чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за неделю с 9 по 15 апреля составил порядка $50 млн (рекордный приток с середины февраля) против притока $10 млн неделей ранее. При этом в фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован чистый приток около $60 млн (четвертая неделя притока), на предыдущей неделе приток равнялся $45 млн.

В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован чистый приток капитала в районе $50 млн (рекордный приток с середины февраля) против оттока на уровне $70 млн неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, наблюдался приток $10 млн (вторая неделя притока) по сравнению с притоком $6 млн неделю назад.

«Потоки сигнализируют об осторожном интересе инвесторов как к акциям, так и облигациям EM на фоне высоких объемов ликвидности в мире, что стимулирует инвесторов игнорировать глобальный экономический коллапс, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Российские фонды акций и облигаций также видят небольшой спрос – рынки могут продолжить получать поддержку».

НЛМК 30 апреля опубликует финансовые результаты за I квартал 2020 г. и проведет телеконференцию.
«Принимая во внимание увеличение объемов продаж, мы ожидаем рост выручки на 12% к/к, до $2,58 млрд, — считают аналитики ВТБ Капитал. — Поскольку средние цены на сталь и денежная себестоимость слябов за отчетный квартал изменились незначительно, а объемы выросли, EBITDA также должна повыситься – до $534 млн, по нашей оценке. Учитывая сезонное наращивание оборотного капитала, свободный денежный поток, как мы полагаем, будет небольшим — около $29 млн. Исходя из параметров дивидендной политики, компания может объявить выплаты в размере $0,24 на одну депозитарную расписку (дивидендная доходность за квартал – 1,4%, общая сумма – $144 млн), при этом значение коэффициента чистый долг / EBITDA поднимется до 0,8x. В ходе телеконференции нас будет интересовать дополнительная информация о сокращении инвестпрограммы на 2020 г. Напомним, ранее компания предполагала направить на капиталовложения $1,1–1,2 млрд».

«Финансовые результаты компании за I квартал 2020 г. будут самыми сильными среди российских аналогов, — предполагают аналитики Sberbank Investment Research. — Благодаря динамичному приросту объемов продаж мы ожидаем повышение выручки НЛМК на 5% по сравнению с предыдущим кварталом до $2,4 млрд. При этом ослабление рубля и снижение цен на коксующийся уголь помогут в части себестоимости, так что мы ожидаем EBITDA $600 млн, на 25% выше, чем за предыдущий квартал. Мы полагаем, что, как и Северсталь, НЛМК в I квартале 2020 старался, чтобы фактические капиталовложения соответствовали изначальным планами, и, возможно, потратил около $250-300 млн. Мы оцениваем свободные денежные потоки примерно в $180 млн при доходности 1,8%, выше, чем у ММК и Северстали (ниже 1%, по нашим расчетам). НЛМК, возможно, выплатит 100% своих свободных денежных потоков в виде дивидендов за I квартал 2020 г., как предусмотрено его дивидендной политикой».

Финансовое положение Алросы позволяет выплатить дивиденд за 2019 г.
Группа Алроса в I квартале 2020 г., по предварительным данным, продала алмазов на $904 млн. Это на 10% ниже выручки от продажи алмазов в I квартале 2019 г. и почти столько же, сколько было продано в слабом IV квартале 2019 г. Основная часть продаж ($818 млн) пришлась на алмазное сырье, а выручка от продажи бриллиантов составила $23 млн.

«Долговая нагрузка компании (Чистый долг/12М EBITDA) на конец 2019 г. находилась на уровне 0,7, — отмечают аналитики Уралсиб Кэпитал. — Согласно дивидендной политике, если коэффициент Чистый долг/EBITDA попадает в в интервал 0,0 – 1,0, рекомендуемая сумма годовых дивидендов составляет от 70% до 100% свободного денежного потока за отчетный период, или 33,6–48 млрд руб. в данном случае. С учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов за 6 мес. 2019 г. в объеме 28,3 млрд руб., компания может направить на дивиденды от 5,3 млрд руб. до 19,7 млрд руб., что соответствует размеру дивиденда от 0,72 до 2,7 руб./акция и текущей доходности от 1,2% до 4,5%. Ожидается, что рекомендация по размеру итогового дивиденда будет сформулирована Наблюдательным советом на следующей неделе».

Авиаперевозчики получат от правительства 23 млрд руб. поддержки.
Владимир Путин в среду представил новый ряд мер по поддержке экономики. Они включают в себя выделение 23 млрд руб. авиаперевозчикам для осуществления текущих платежей, в том числе по лизингу и зарплатам.

«Мы полагаем, что это будет одним из элементов программы поддержки авиатранспортной отрасли, — комментируют аналитики Sberbank Investment Research. — Выделение этих средств свидетельствует о том, что в правительстве понимают масштабы ее проблем, однако, на наш взгляд, есть еще несколько важных вопросов, на которые еще предстоит получить ответы. Во-первых, сумма в 23 млрд руб. более или менее сопоставима с объемом выделенных отрасли в конце 2019 г., но еще не перечисленных, субсидий на компенсацию роста цен на авиатопливо в 2018 г. По нашему мнению, если поддержка сектора ограничится суммой, сопоставимой с объемом субсидий за резкое подорожание топлива, это очень сильно разочарует многих инвесторов. Соответственно, мы полагаем, что сейчас лучше дождаться более подробной информации о программе поддержки авиаотрасли со стороны государства, прежде чем делать окончательные выводы о том, как она может повлиять на ее показатели и, в частности, на результаты Аэрофлота».

ВТБ инвестирует $71 млн в проект Polymetal Ведуга в обмен на 40,6% в активе. 
Банк ВТБ инвестирует $71 млн в Ведугу, золоторудное месторождение в Красноярском крае, в обмен на 40,6% в активе, сообщила компания Polymetal (MOEX: POLY), контролирующая проект. ВТБ выкупит 25,7% компании «Амикан», которая владеет лицензией на Ведугу, у миноритарных участников проекта за денежные средства в размере $36 млн, а также инвестирует $35 млн в денежном эквиваленте в увеличение уставного капитала «Амикана». В результате доля банка в проекте составит 40,6%. Доля Polymetal в Ведуге сократится с текущих 74,3% до 59,4%. Но золотодобытчик получит опцион на приобретение доли ВТБ.

Роснефть 16 апреля в рамках buyback выкупила 1,1 млн акций.
ООО «РН-Капитал», на котором консолидируются акции Роснефти в рамках обратного выкупа, 16 апреля приобрело 1,1 млн акций и 10 тыс. глобальных депозитарных расписок (GDR), следует из сообщения компании. Количество бумаг, которое приобретено с начала реализации программы, суммарно составило 18 млн 637 тыс. 935. Уставный капитал «Роснефти» составляет 105 млн 981 тыс. 778,17 рубля, он разделен на 10 млрд 598 млн 177 тыс. 817 акций номиналом 0,01 рубля. Таким образом, всего в рамках обратного выкупа приобретено 0,175% от уставного капитала «Роснефти», или 5,5% от программы buyback.  

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram  

БКС Брокер