Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 108 (-1,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 117,7 (-0,7%)
Пара CNY/RUB TOM: 17,75 (+0,5%)

Торговая сессия на Мосбирже открылась укреплением рубля против доллара и евро. Пара USD/RUB — 105 , а за евро предлагают около 115, в моменте пара EUR/RUB показывала шип на 108.

В деталях

На мировых фондовых рынках произошло потепление. Монетарное ужесточение ФРС на американских площадках было отыграно вверх, но здесь, скорее, спекулятивный характер закрытия коротких позиций. Ухудшение кредитных условий финансирования корпораций неминуемо.

Азиатские рынки задают тон. Китайские бенчмарки за 2 дня взлетели на 8-18% после обвального падения в свете рисков делистинга бумаг КНР в США и возведения барьеров пандемии. Геополитическая разрядка приводит к успокоению инвесторов.

Валютный рынок разошелся в оценках — доллар США относительно корзины резервных валют отошел от 2-летних максимумов на фоне понижения оценок ВВП страны, но ревальвационный тренд актуален. А на развивающихся площадках, напротив, отмечается восстановление курсов нацвалют, особенно подвергшихся ранее санкционному давлению.

Сырьевой кластер высоковолатилен. Накануне продолжалось падение цен нефти и газа на невнятных ожиданиях купирования инфляции и роста запасов сырой нефти в Штатах. Сегодня наблюдается технический отскок, который может несколько расшириться.

Российский рубль продолжил серию укрепления. После заскока 10 марта за 120 по доллару и над 132 по евро национальная валюта стремится нивелировать потери.

Комплекс мер стабилизации курса задействован. Ставки подняты для прекращения оттока капитала из банковской системы, нерезиденты, по сути, отключены, а ограничения на трансграничное движение капитала сохраняются.

Завтра состоится заседание ЦБ РФ, на котором мы не ожидаем изменения ставки. В текущих условиях высокой инфляции и скачка банковских процентов по вкладам и кредитам выше 20% регулятору необходимо больше информации по влиянию санкций Запада и контрмер России.

А пока ожидаем данных по принятию платежей нерезидентами за российские евробонды. Как заявил министр финансов Силуанов, «платежка» передана. По сути, мы свои условия выполнили, и еще не ясно, у кого произойдет «дефолт» по обязательствам — теперь «мяч на стороне» Запада. Фактор обязательств важен для курса рубля, и Минфин США подтвердил, что России не запрещено обслуживать внешний долг.

На международном рынке Forex наблюдаем рекордную волатильность рубля — за доллар сегодня там предлагают 105 руб., при 96 часом ранее, а за евро просят чуть более 114, а было 106. Прежние оценки возвращения курсом рубля планки 100 за доллар и на Мосбирже подтверждаем.

Индекс доллара США (DXY: 98,4 п.) не смог вчера обновить максимумы, но и говорить о развороте долгосрочной формации не приходится. ФРС четко дала понять — цикл монетарного ужесточения запущен, а баланс Федрезерва будет сокращаться. Ужесточение ДКП ЦБ априори стоит за нацвалюту.

Локальная слабость доллара вызвана и затуханием защитной функции — резкий скачок оптимизма и рост индексов акций снизил привлекательность тихой гавани. Но видится временный характер бравады фондовых быков, а значит, среднесрочные позиции доллара останутся крепкими. Правда, и былой прыти в DXY можем не увидеть, поскольку экономика Штатов явно замедляется.

Цены на нефть вчера уходили под $97 за баррель, а газовые контракты падали к $1150 за тыс. кубов. Сказывались как технические аспекты ценообразования инструментов после череды маржин-коллов продавцов, так и фундаментальные вводные — участники товарного рынка заложили ожидания победы над инфляцией через подъем ставки. Видится, преждевременно. Помогали нефтемедведям и данные по динамике резервов в США — происходит накачка запасов сырой нефти.

Сегодня наблюдается движение фьючерсов вверх, и Brent курсирует выше $100, с приростом более 2%, тенденция на повышение может сохраниться. При этом корреляция нефти и рубля не прослеживается, поскольку цены энергоносителей и так высоки, а на курс нацвалюты оказывает давление геополитика.

БКС Мир инвестиций