Котировки на 19:00 МСК

Индекс S&P 500: 4505 (+0,02%)
Индекс Nasdaq Composite: 14 157 (-0,2%)

График S&P 500 онлайн

Внешний фон: немецкий DAX -0,2%; японский Nikkei +0,4%; Shanghai Composite -0,7%.

Американские фондовые индексы движутся разнонаправленно на открытии торгов пятницы.

Факторы риска — данные по инфляции и ожидания по ставке ФРС. С другой стороны, присутствует определенный оптимизм относительно того, что траектория увеличения процентных ставок будет не столь резкой, как опасается часть участников рынка.

S&P 500 вернулся в зону 4500-4550 п. Сейчас ситуация пограничная, индекс находится между двумя скользящими средними. Ближайшая важная поддержка при уходе вниз — 4400 п.

Инфляция и Федрезерв

Инфляция потребителей в США в январе усилилась до максимального значения с 1982 г. Ситуация обусловлена ростом цен на энергоносители, диспропорциями на рынке труда и проблемами в цепочках поставок. Это скорее не ошибка ФРС, а последствия острой фазы пандемии коронавируса и борьбы с ней.

Руководство Федрезерва отказалось считать ускорение инфляции «временным» и убрала из официальных заявлений среднесрочный целевой ориентир в 2%. Долгосрочная цель в 2% годовых при этом сохранена. До конца 2022 г. вполне вероятно ослабление инфляции до 4-5% годовых.

С большей долей вероятности в марте ключевая ставка ФРС может быть увеличена на 0,5 п.п. — в зону 0,5-0,75%. Другой сценарий развития событий с вероятностью менее 50% — увеличение на 0,25 п.п. Прогноз может корректироваться в зависимости экономических данных и изменения рыночных условий.

Представители Федрезерва разделились во мнениях. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард согласился со мнением о необходимости увеличить ключевую ставку на 0,5 п.п в марте. Руководители ФРБ Сан-Франциско и Ричмонда не уверены в такой необходимости.

Читайте также: «CME FedWatch: как оценить ожидания по ставке ФРС»

Из свежей макростатистки: индекс потребительского доверия Университета Мичигана в феврале сократился с 67,2 п. до 61,7 п. (прогноз: 67,5 п.).

На следующей неделе

В понедельник пройдет внеочередное заседание Совета управляющих ФРС. В ходе мероприятия будет обсуждать вторичная по отношению к ключевой — дисконтная ставка ФРС.

Во вторник будет представлена статистика по инфляции производителей в США. В среду будут опубликованы данные по инфляции в Китае, в четверг и пятницу — данные по рынку недвижимости США.

В среду, после закрытия торгов в США, будет представлена отчетность Cisco, NVIDIA, Applied Materials, в четверг — Wal-Mart.

БКС Мир инвестиций