Investing.com — Главный стратег JPMorgan по глобальным рынкам Марко Коланович заявил в четверг в аналитической записке, что есть четыре основных причины сохранять оптимизм в отношении акций, но не исключает возможность коррекции.

Как пишет Market Insider, Коланович отметил рост прибыли компаний за второй квартал, осторожную позицию инвесторов, признаки того, что вариант COVID-19 Delta начинает отступать и нормализацию корреляции между акциями и облигациями.



«Мы полагаем, что доходность облигаций и циклические колебания достигли дна на прошлой неделе и теперь находятся на восходящей траектории до конца года», — сказал Коланович.



Корреляция между акциями и облигациями в последние недели ослабла, при этом все секторы акций демонстрируют типичную отрицательную корреляцию с ценами облигаций. Это сигнализирует о том, что резкий скачок волатильности, связанный с процентными ставками, подобный тем, которые наблюдались в 2018 и 2019 годах, менее вероятен.

Это объясняет, почему он более оптимистично смотрит на торговлю циклическими акциями и с осторожностью относится к бенефициарам вызванной пандемией блокировки, которые часто встречаются в быстрорастущем технологическом секторе.

Коланович подчеркнул, что в настоящее время доля фондов в акциях находится около исторического среднего уровня, а это означает, что у инвесторов есть больший потенциал для увеличения их доли в акциях.

В то же время аналитик отметил, что существует множество рисков, которые могут сорвать нынешний бычий рост акций. Эти риски включают резкий рост доходности облигаций и распродажу в быстрорастущих секторах акций, которые выиграли от блокировки в период пандемии.



«Несмотря на то, что в начале года в этих сегментах произошла значительная коррекция, мы полагаем, что будет еще один шаг вниз», — предупредил Коланович.



— При подготовке использованы материалы Market Insider