Кредитно-денежная политика Центрального Банка, что это, как она влияет на экономику страны и как регулирует инфляцию? В статье описан процесс работы государственной кредитно-денежной политики. Кроме того, разобрана система работы ЦБ РФ на простых примерах.

Мало кто понимает почему действия главы Центрального Банка влияют на снижение ключевой ставки. Дело в том, что политика, проводимая Центральным Банком, направлена на установление базовых экономических и финансовых показателей жизни и условий труда населения. А также на регулирование курса валют и контроль платежеспособности государственного баланса.

Так каким же образом проведение финансовой политики оказывает влияние на качество жизни населения России?

Термин “кредитно-денежная политика” простыми словами

Согласно Википедии кредитно-денежная политика является макроэкономическим регулятором денежных средств. Стоит отметить, что она проводит ряд мероприятий, направленных на регулирование спроса и предложения денег, поддержание стабильного обменного курса и цен, учитывая нынешние рыночные условия и изменения финансового рынка.

ЦБ РФ трактует понятие кредитно-денежная политика, как часть экономического и правительственного регулятора. Он необходим для планомерного повышения и улучшения качества жизни российских граждан.

Говоря простым языком, Центробанк принимает решения от имени государства в вопросах о том, сколько денег будет в обороте у населения. При переизбытке денежной массы происходит рост экономики, однако, цены возрастают, что связано с повышением спроса и покупательной способности. Повышение ставок по кредитованию уменьшает количество денег в обороте населения, что приводит к сокращению инфляции, но и спрос на товары существенно падает.

Финансовый рынок во многом контролируется государством, поэтому деятельность Центрального Банка не всегда является ключевой. Так, правительство регулирует поток денежных средств в обращении, спрос на деньги и доступность заемных средств.

Чтобы в стране не происходило резких экономических взлетов и падений, государство проводит кредитно-денежную политику посредством регулирования ставки по кредитованию.

План развития экономики страны корректируется ежегодно и называется «проектом Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики".

Суть денежно-кредитной политики и её основная цель

Ключевой задачей кредитно-денежной политики является обеспечение стабильности и поддержание инфляции на низком уровне. Сохранение ценовой стабильности выступает основой для улучшения финансового благосостояния населения, формирования благоприятных условий жизни и снижения роста числа безработных граждан.

Стабильность цен дает следующее:

● Обеспечение надежных условий для финансовых вложений;

● Получение возможности долгосрочного планирования бюджета;

● Поддержание потребления на достаточном уровне;

● Снижение рисков повышения инфляции;

● Увеличением эффективности планов относительно инвестиционных вложений у юридических лиц;

● Повышение инвестиционной привлекательности рубля;

● Оптимизация роста и динамики инфляции.

Денежно-кредитная политика Центрального Банка придерживается правил прозрачности, предсказуемости и последовательности.

Что влияет на эффективность кредитно-денежной политики и как определить ее качество?

Неотъемлемым инструментом регулирования в кредитно-денежной политике является ключевая ставка. Именно ключевая ставка осуществляет главные изменения в отношении процентной ставки банков по кредитованию. Регулирование процентной ставки частных банков и иных кредитных организаций необходимо для сдерживания уровня спроса населения и самой инфляции. Ежегодно проводится 8 заседаний специалистов, на которых решается и анализируется состояние ключевой ставки и необходимость ее изменения. Итогом каждого заседания является решение о снижении или повышении эффективности ключевой ставки и создание конкретного плана действий.

Эффективность кредитно-денежной политики зависит от того, как она реализуется. Показатели прогнозируемого роста или падения цен на товары и услуги учитываются при анализе изменений финансового рынка, за счет чего и устанавливается неизменный количественный показатель инфляции. Такой подход дает возможность управлять и планировать, позволяет сделать упор на развитие определенного бизнеса. На протяжении 2021 года инфляция удерживается на уровне 4-4,25%. Это значит, что за счет внедрения кредитно-денежной политики и верного прогнозирования изменений на финансовом рынке, отклонение от планируемого показателя минимально. Если рост инфляции выходит за установленные рамки, Центробанк проводит анализ рисков и принимает меры по снижению роста инфляции и возвращению стабильности рубля.

При резких колебаниях спроса и предложения на иностранную валюту, Центральный банк проводит ряд экстренных мер на внутреннем рынке. Это обеспечивает регулирование и контроль стоимости рубля. Такие меры применяются только если Центральный Банк видит реальную угрозу финансовой стабильности в РФ и наблюдает пополнение резервов Министерства Финансов РФ.

Чтобы принять то или иное решение, Центробанк внимательно анализирует все макроэкономические показатели. Обычным гражданам стоит понимать, что принятые решения далеко не сразу влияют на изменение цен, для этого должна произойти целая цепочка взаимосвязанных факторов. Так, рост цен не произойдет, если не будет увеличения ключевой ставки по кредитованию ЦБ частных банков. Это связано с тем, что частные банки не могут безосновательно увеличить проценты по кредитованию юридических лиц. При проведении таких манипуляций необходимо учитывать, что даже незначительное изменение цен в корне поменяет направление кредитно-денежной политики.

Центральный Банк предоставляет информацию о том, какие действия будут проводиться в рамках кредитно-денежной политики. Для этого ЦБ создал сайт, на котором информирует о своих действиях, что позволяет прогнозировать экономическую ситуацию в стране.

Виды денежно-кредитной политики

Кредитно-денежная политика существует двух видов: стимулирующая (мягкая) и сдерживающая (жесткая). Оба вида существенно отличаются друг от друга за счет разных методов и инструментов воздействия на рыночную ситуацию.

Чтобы следовать стимулирующей политике, Центробанк реализует целый ряд мероприятий:

● Постепенное увеличение объема денежной массы в обращении граждан, предоставление возможности кредитования при помощи скупки государственных ценных бумаг на открытом рынке. Средства, полученные в результате торгов, направляются на резервные банковские счета.

● Стремление к понижению ключевой ставки по кредитованию.

● Изменение валютного объема и расширение финансовых возможностей.

Стимулирующая политика препятствует дефляционным процессам, оказывает непосредственное воздействие на уменьшение ключевой ставки и всплеск экономики. Кроме того, мягкая политика оказывает воздействие на существенное снижение курса рубля.

Политика “дешевых денег” (сдерживающая) придерживается следующего плана:

● Уменьшение объема денежных средств в обороте частных банков.

● Вводятся лимиты на нормы резервирования и выведения денег из обращения.

● Снижение рентабельности частных банков и иных кредитных организации с помощью планомерного увеличения ставки по их кредитованию ЦБ.

Сдерживающая политика обычно принимается для устранения инфляции и её неизменным следствием является увеличение ключевой ставки.

Помимо стимулирующей и сдерживающей денежно-кредитной политики существует нейтральная политика, которая долго поддерживает необходимый уровень ставки и способствует поддержанию экономики, её стабилизации и росту эффективности.

Методы кредитно-денежной политики

Кредитно-денежная политика реализуется посредством внедрения прямых и косвенных методов регулирования.

Центральный Банк может воздействовать на рынок посредством использования косвенных методов регулирования. К таким методам относят реализацию валюты и других ценных бумаг.

Использование прямых методов регулирования позволяет в краткосрочном периоде достичь поставленных целей и задач, однако, это практически лишает ЦБ возможности контроля над рыночной ситуацией.

Все указания, требования и действия Центрального Банка причисляются к прямым методам регулирования. К ним также относят фиксирование ставок по кредитованию и выдаче ссуд, внедрение ограничений по депозитам и снижение инвестиционной привлекательности.

Согласно законодательству, к косвенным методам кредитно-денежной политики относят:

● Повышение процентов по всем денежным операциям;

● Установление ограничений в отношении величины основных резервных средств;

● Рефинансирование;

● Введение количественных лимитов;

● Проведение денежной эмиссии облигаций из федерального займа.

В случае увеличения общей доли кредитования под залог ценных бумаг или неликвидных активов, Центральный Банк принимает ряд мер касаемо кредитных организации. Так, микрофинансовые организации, частные банки и ломбарды получают лимиты по объему средств, выдаваемых в обращение. Это необходимо для снижения вероятности уменьшения количества резерва в случае, если произойдет потеря ссуд.

Регулируются и операции на фондовой бирже. Так, при приобретении ценных бумаг устанавливается минимальная планка для личных вложений. К примеру, маржа на сделку в 1000000 р. составляет 600.000 рублей, то есть 60% личных средств и только 400.000 взятые в долг. Чтобы предотвратить или максимально уменьшить вероятность возникновения спекуляции, Центральный Банк осуществляет повышение маржи. Для стимулирования спекуляции используется повышение маржи. При проведении совещаний, Центральный Банк редко приходит к решению уменьшить выдаваемые ссуды. Кроме того, иногда выдвигается предложение увеличить поток привлекаемых в депозитарий средств. При этом выпуск Указания не всегда необходим.

Анализ ликвидности финансов проводится на регулярной основе, отчеты и показатели текущей деятельности конкретных организаций в частном порядке проводятся от лица ЦБ.

Инструменты кредитно-денежной политики

Значимый инструмент кредитно-денежной политики - это аукционы. Они позволяют корректировать остаток по счету и управлять ставками рынка.

Есть следующие аукционы, которые проводятся ежедневно:

● Соглашение РЕПО - это сделка (купля или продажа) ценных бумаг с определенными обязательствами обратной купли-продажи через конкретный временной период;

● Депозитный аукцион - это аукцион, который осуществляет уменьшение денежной массы. Чтобы уменьшить ее объемы, часть депозитов изымается из коммерческих банков.

Частные банки финансируются по ключевой ставке, именно она и является основным инструментом кредитно-денежной политики. Понижение ставки ведет к увеличению денег у граждан и понижению ставок на микрокредиты. А при увеличении ставки, банки меньше выдают кредиты и вводят особые правила для их получения. В свою очередь люди тоже не спешат занимать денег, ведь по высоким ставкам это делать совсем не выгодно. Инструменты позволяют Центробанку управлять текущими процентными ставками и контролировать операции внутри банковской сети, например, сокращать денежный резерв. Это позволяет приблизить частные банки к ключевой ставке и обозначить направление для дальнейшего развития.

Частные банки обязуются иметь неизменный остаток по счету в Центральном Банке. Размер неизменного остатка регулируется ЦБ и формируется индивидуально для каждой организации. А если целью является улучшение условий кредитования физлиц, то Центробанк снизит ПСК и введет льготы на кредитование. Таким образом, произойдет компенсация благодаря увеличению количества займов.

Устранение переизбытка ликвидности возможно посредством долгосрочного вложения облигаций. Эта процедура проводится для того, чтобы изъять валюту из оборота населения. В таком случае на период вложения каждые три месяца происходит начисление купонного дохода, который формируется по дневной ставке. Если ЦБ видит необходимость в допфинансировании, то облигации, полученные посредством долгосрочного вложения, продаются повторно через вторичный рынок.

Кредитно-денежная политика может полностью контролировать спрос и предложение. Это связано с тем, что некоторые экономические факторы имеют сезонность или зависят от моды и трендов. Поэтому регулирование кредитно-денежной политики всегда дополняется финансовой политикой. При возникновении отклонений, Центральный Банк целенаправленно устраивает аукцион, который регулирует финансовые показатели в лучшую сторону.

На сегодняшний день на рынке наблюдается структурный профицит, чтобы его остановить вводят ограничения на размер остатков и производят изъятие средств из оборота. Объем изъятия определяют операции по депозитам.

Зависимость курса валют от кредитно-денежной политики

Возрастание процентной ставки непременно влечет за собой рост курса нацвалюты. Поэтому доход инвесторов всегда увеличивается, если процентная ставка возрастает.

Изменения в мировой кредитно-денежной политике оценивают с помощью дивергенции (или расхождения). К примеру, курс обязательно упадет, если Европа ослабит контроль.

Курс рубля варьируется из-за любых мероприятий, которые проводит Центробанк, о своих намерениях он всегда сообщает открыто. Для удержания национальной валюты на одном значении нужно сформировать валютные резервы, что приведет к падению стоимости рубля и его удешевлению, как следствие это отразится на качестве жизни населения.

Заключение

Финансовая политика России не подвергается политическому давлению, что говорит о повышенной свободе и гибкости. Инвесторы и крупные компании, осуществляющие свою деятельность совместно с иностранными организациями, должны отслеживать изменения в валютной системе и актуальных тенденциях курса. Кроме того, стоит уделять внимание валютной ситуации на бирже. Вся информация о прогнозах и анализе процентных ставок Центрального Банка находится в открытом доступе на официальном сайте. Оценить кредитно-денежную политику государства на деле можно, если обратить внимание на стремительные улучшения уровня благосостояния граждан. А также, посредством анализа изменения и стабилизации цен, что было достигнуто в результате успешного проведения кредитно-денежной политики.