Доллар подумал и вышел вниз

Доллар подумал и вышел вниз

Многодневная консолидация в долларе у знакового уровня 61 руб. завершилась резким провалом инвалюты. Но не все потеряно.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 59,4 (-2,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 63,6 (-3,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 9,25 (-0,6%)

В деталях

Рынок США не смог развить отскок, чем в четверг омрачил азиатских игроков. Вероятно, слабость будет наблюдаться и на европейских площадках. Рынок ожидает дальнейшего монетарного ужесточения ФРС.

Валютный рынок не удивляет — доллар по-прежнему стабилен, поскольку сжатие ликвидности априори выступает за нацвалюту страны, а иные резервные валюты не торопятся покидать девальвационные тренды из-за инертности местных ЦБ. Японская йена рухнула к минимумам 2002 г. Тем временем российский рубль завершил торговый день сильным укреплением, временно отодвинув процесс восстановления доллара и евро, но все впереди.

На сырьевом рынке отмечается достижение расчетного уровня $124 за баррель марки Brent. К факторам силы контрактов — завершению локдауна в КНР, геополитике, низким резервам — добавляется и нерешаемый иранский вопрос. А значит, активность нефтебыков пока нечем крыть.

Российский рубль консолидировался последние две недели в узком ценовом диапазоне, но планку 61 доллар не сдавал. Экстремальная волатильность ушла, и был шанс, что доллар оттолкнется от знакового уровня 61 руб. Но рынок решил иначе, и пара USD/RUB вчера провалилась на 2,5%.

Помог здесь, конечно, пресловутый экспортно-импортный фактор. Масштабная продажа экспортерами валютной выручки кратно перекрывает спрос на валюту со стороны импортеров, когда из-за санкций отсутствуют каналы покупки и трансграничное перемещение капитала ограничено. А послабления валютного контроля Минфина и ЦБ России, да и новые санкции от США по покупке российских бумаг на вторичном рынке, как видим, не приводят к успеху покупателей инвалют.

Тем не менее это факторы текущей конъюнктуры. Среднесрочные оценки сводятся к замедлению российского экспорта на фоне расширяющегося эмбарго, а выход китайских промышленников из локдауна несколько восполнит пробел в российском импорте.

В пятницу состоится заседание ЦБ. Регулятор может пойти на очередной сильный шаг, и, заручившись дефляцией в стране, опустить ставку даже в область однозначных процентных значений, скажем, до 9,5%. При этом консенсус — за шаг в 100 б.п., до 10% годовых. Монетарное смягчение способно приглушить тренд на укрепление рубля.

Более того, локальная волна падения доллара, даже если она продолжится, статистически не должна выйти за майские расчетные пределы риска. По крайней мере, их тест уже был удачен, после чего доллар и евро взмывали ввысь на 20%+.

Таким образом, технический провал пары USD/RUB может привести к инерционному падению доллара, внизу его встретят ценовые лимиты, а вверху ориентиром выступает возврат планки 61 и среднесрочная цель в 70 руб.


Индекс доллара США
(DXY: 102,5 п.) остался на вчерашнем уровне, и, вероятно, в этой области встретит вердикт ФРС по ставке. Ожидания полностью отработаны — цикл монетарного ужесточения Федрезерва развивается, а доллар ревальвировался менее чем за год на 15%, тем самым сильно ударив по иным резервным валютам, чьи ЦБ не торопились с нормализацией ДКП.

С технической точки зрения DXY еще раз может протестировать максимум у 105 п., но также нельзя исключать в дальнейшем тест психологической отметки в 100 п. На большее сил у продавцов глобального доллара, скорее всего, не хватит при такой высокой и продолжительной инфляции в Штатах.


Нефть
к открытию Европы курсирует под $124 за баррель Brent, но в азиатскую сессию уровень уже был взят. Таким образом, наши оценки взлета контракта на максимумы мая и последних трех месяцев оправдались. Вариант с движением фьючерсов и на годовые максимумы не снимается.

Технически нефтемедведи могут попробовать разыграть двойную вершину, но факторы по-прежнему стоят за нефтебыков. Это и снятие жесткого локдауна в Пекине и Шанхае, это и отсутствие продвижения в снятии санкций с иранской нефти. А геополитика остается сложной, что удерживает высокую риск-премию во фьючерсах. При этом скачок запасов сырой нефти в США никак не влияет на траекторию Brent, поскольку связан с уменьшением стратегических резервов на фоне реального энергетического кризиса в стране.

Индекс гособлигаций России (RGBI: 132,3 п.) забуксовал на подъеме. Ралли последних недель вывело индекс в докризисную зону начала января. Покупки ОФЗ поддерживал фактор стабилизации банковской ликвидности, резкое замедление инфляционных ожиданий, вплоть до выхода в дефляционную плоскость, и монетарный драйвер.

ЦБ ускоряется по ставке, и в пятницу ожидаем очередного секвестра стоимости фондирования в экономике. У RGBI очень мало факторов к падению, но и потенциал роста видится исчерпанным. Планка 135 п. совсем близко, а доходности бумаг уже не столь привлекательны для входа. Остается потенциал разве что в корпоративном секторе долгового рынка, но и он значительно сократился в последние дни.


БКС Мир инвестиций

Представляем Вашему вниманию статью на тему Доллар подумал и вышел вниз. У нас на сайте размещены материалы о новости финансов, новости бирж акций, новости рынка криптовалют, новости и обзор рынка форекс, экономике, энергетике, бизнесе, политики, обзор новейших бизнес идей, разных способах заработка и инвестирования и обо всем, что так или иначе связано с этим. Сайт содержит как обзорную информацию в статьях, так и большое количество аналитической информации. Свежие и актуальные новости экономики позволяют подробнее узнать о тех или иных экономических критериях и показателях, разобраться в деятельности организаций, вопросах функционирования товарных и финансовых рынков.

Публикация на тему Доллар подумал и вышел вниз собрала в себе максимум полезной информации, которая представлена удобочитаемым текстом и легка в восприятии. Будьте в курсе новостей финансовых рынков и аналитики. Совместите приятное с полезным, проведите Ваше время с нашим порталом новостей.
Система навигации сайта позволяет на интуитивном уровне ориентироваться среди многочисленных статей. Сайт регулярно обновляется, не пропустите самые важные новости!