Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 114,25 (-3,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 121,05 (-3,2%)

В деталях

Доминирующим факторов в ценообразовании рисковых и защитных активов остается геополитика. Валютная секция также тонко чувствует возводимые барьеры со стороны Запада на российскую экономику.

Инфляционная спираль во всем мире раскручивается на фоне энергетического кризиса, что побуждает ведущие центробанки действовать более решительно.

На этой неделе пройдет несколько важных заседаний глобальных ЦБ —  ФРС США, Банка Англии и Японии. С нетерпением ждем и пятничного вердикта российского Центробанка. Фактор ДКП оказывает непосредственное влияние на тренды национальных валют.

Российский рубль остается во власти ограничений трансграничного перетока капитала. На фоне блокировки половины золотовалютных резервов России, включая средства ФНБ, регулятор вынужден вводить запреты на движение инвалют.

Экономике потребуется время на адаптацию, а значит, и рубль все еще будет демонстрировать высокую амплитуду колебаний. А пока снижение импорта и падение заграничного турпотока вкупе с ростом стоимости экспортируемого товара, даже в условиях снижения объемов самого трафика, позволят сохранить положительную внешнеторговую позицию страны.

В курсе рубля заложена значительная геополитическая премия. Среднесрочные оценки все же не исключают возврат курса под 100 руб. за доллар США.

Оторванный от реальности международный валютный рынок Forex показывает лишь сентимент, но не может служить непосредственным индикативом стоимости рубля относительно резервных валют. Там пара USD/RUB курсирует под 133, а за евро просят около 145.

Торговая сессия на Мосбирже откроется в 10:00 МСК.

Индекс доллара США (DXY), выступающий индикатором риска, устойчив. Курс доллара на глобальной арене относительно корзины мировых резервных валют показывает 99,2 п. Техническим, да и психологическим уровнем, по-прежнему служит планка 100 п.

Сила доллара обусловлена двумя факторами — во-первых, американская нацвалюты отражает приближение отрыва ключевой ставки ФРС от нуля (16 марта ЦБ впервые за 4 года точно поднимет стоимость фондирования), а во-вторых, на фоне геополитической неопределенности инвесторы ищут тихую гавань. И находят ее в долларе США.

Закономерно, что глобальный спрос на доллар снижает сентимент к валютам стран с переходной экономикой, и это без учета российских персоналий.

Цены на нефть в утренние часы понедельника остывают. Шип под $140 за баррель Brent на прошлой неделе был чрезмерным. К открытию европейских площадок фьючерс уходит под $110, теряя порядка 2,5%, тем не менее в течение дня траектория курса может резко манятся, причем неоднократно на фоне геополитических вводных.

С технической точки зрения, в рамках доминирующего восходящего тренда, все же нельзя исключать снижения Brent к $105.

Влияние сырьевых цен на динамику валют опосредованное, и даже скорее обратное. Поскольку снижение цен нефти и газа может интерпретироваться в качестве временного успокоения на ниве внешнеполитических баталий, а это позитив для валют стран, подвергающихся в последние месяцы давлению извне.

БКС Мир инвестиций