Автор ERC-7943: институционалам не подходит DeFi-игра без правил

Стандарт ERC-7943 (uRWA), предназначенный для токенизации реальных активов (RWA), достиг финальной стадии разработки на Ethereum. Его соавтор, сооснователь платформы токенизации Brickken Дарьо Ло Бульо, отметил, что фрагментированная инфраструктура DeFi не подходит для регулируемых финансовых инструментов, требующих идентификации и соблюдения норм.

«Если вы хотите вывести регулируемые активы на блокчейн, от регулирования не уйти. Вы по-прежнему можете играть в свою пиратскую игру в DeFi без регулируемых активов», — подчеркнул Ло Бульо. По его словам, существующий стандарт ERC-3643 (T-REX) ориентирован в первую очередь на ценные бумаги и не охватывает всё многообразие токенизированных активов.

Проблема совместимости становится всё более острой по мере того, как институциональные игроки экспериментируют с выводом традиционных финансовых продуктов на блокчейн. Маркус Левин, сооснователь XYO, отметил, что по мере упрощения токенизации основная сложность — обеспечить работу активов в разных системах комплаенса, кастодианов, бирж и кошельков. Стандарт uRWA призван унифицировать передачу данных об идентификации, разрешениях и правилах трансфера.

Объём токенизированных RWA вырос с $6,4 млрд в начале 2025 года до примерно $34 млрд на момент публикации, по данным RWA.xyz. Standard Chartered оценивает эту цифру в $2 трлн к концу 2028 года, а Boston Consulting Group — в $18,9 трлн к 2033 году. Если включать стейблкоины, общая капитализация рынка приближается к $340 млрд.

Приватность остаётся серьёзным препятствием для институционалов. Левин указал, что такие компании, как BlackRock, не желают раскрывать свои портфели на публичных блокчейнах, но хотят совершать транзакции. Сеть Canton, созданная при поддержке Goldman Sachs, Microsoft и Cboe Global Markets, предлагает приватные финансовые координации между институтами, однако её архитектура отличается от традиционных EVM-сред и вызывает споры среди разработчиков.

Некоторые эксперты полагают, что инфраструктура для RWA в перспективе будет востребована и для автономных AI-агентов. Таран Диллон из Kula отметил, что AI-агентам нужны активы на блокчейне в стандартизированной форме, чтобы они могли их читать и использовать. Разрабатываемые сегодня стандарты должны работать в разных юрисдикциях и классах активов, выходя за рамки традиционных финансов.