ЦБ РФ предложил реформу субординированных инструментов: новые триггеры и запрет T2 для системно значимых банков

Банк России 22 июня 2026 года представил концепцию реформы регулирования субординированных инструментов кредитных организаций. Документ опубликован для общественного обсуждения и предусматривает ряд новаций, призванных повысить способность банков самостоятельно восстанавливать достаточность капитала в стрессовых ситуациях, а также расширить возможности привлечения субординированного долга за счет роста его инвестиционной привлекательности.

Для банков ключевой новацией станет увеличение уровня достаточности капитала (триггера), при котором происходит списание или конвертация субординированного долга, включаемого в добавочный капитал (AT1). Это позволит быстрее запускать механизмы восполнения базового капитала и сгладить эффект кредитного сжатия в период стресса. Кроме того, вводится ограничение на начисление и выплату процентов, если нормативы достаточности капитала опускаются ниже определённых уровней: Н1.1 — 7,5%, Н1.2 — 9%, Н1.0 — 11%. Такая мера поможет банкам экономить капитал в наиболее напряжённые моменты.

Ещё одно важное изменение — запрет на привлечение субординированных инструментов дополнительного капитала (T2) для системно значимых кредитных организаций (СЗКО). Как отмечает регулятор, T2-инструменты срабатывают слишком поздно, лишь при снижении Н1.1 до 2%, что для СЗКО недопустимо. Замещение T2 новыми AT1 должно повысить финансовую устойчивость таких банков и снизить системные риски.

Для инвесторов концепция предусматривает возможность восстановления номинала AT1 после списания при улучшении финансового состояния банка. Это позволит сохранить доверие и мотивировать вложения в такие инструменты. Также планируется увеличить предельное значение плавающей ставки для субординированных инструментов до уровня «ключевая ставка + 10 процентных пунктов», чтобы поддержать инвестиционную привлекательность.

Кроме того, Банк России предлагает отказаться от обязательного условия бессрочности для AT1, установив минимальный срок 10 лет. Это сделает инструмент более привлекательным для инвесторов, не готовых «запирать» средства на неопределённый срок. Отмечается, что реформа затронет только новые выпуски субординированных инструментов, чтобы не создавать избыточного давления на капитал банков.

Внедрение новаций планируется в два этапа. К январю 2027 года будет подготовлена нормативная база, позволяющая банкам выпускать инструменты с новыми триггерами и ставками. На втором этапе, в первом квартале 2028 года, предполагается внести изменения в законодательство — в части отказа от бессрочности, возможности восстановления номинала и запрета на привлечение T2 для СЗКО.

Замечания и предложения по концепции принимаются Банком России до 15 июля 2026 года включительно. Документ доступен на официальном сайте регулятора.