Сооснователь BSTR назвал часть биткоин-казначейств «карнавальными зазывалами»

Шон Билл, сооснователь компании BSTR, занимающейся корпоративными казначействами в биткоине, раскритиковал ряд участников рынка, назвав их «карнавальными зазывалами». В интервью Cointelegraph он отметил, что многие фирмы, позиционирующие себя как биткоин-казначейства, не обладают достаточным капиталом и возможностями для реальной покупки BTC.

«У многих нет правильной структуры капитала. Они не могут фактически развернуть биткоин», — подчеркнул Билл. По его наблюдениям, такие компании рассчитывают, что сам биткоин «сделает всю работу за них». Билл считает, что без дешёвого доступа к кредитному плечу фирмы вынуждены искать другие способы добавления стоимости, иначе инвесторы обратятся к простым ETF.

В секторе биткоин-казначейств наметилось разделение между компаниями с реальной стратегией и теми, кто делает ставку лишь на маркетинг. По данным BitcoinTreasuries, 198 публичных компаний в совокупности держат около 1,25 млн BTC. Крупнейшим корпоративным держателем остаётся Strategy Майкла Сэйлора с 843 738 BTC.

Примером неудачной стратегии служит компания Nakamoto (NAKA). Её акции упали на 67% с начала года и более чем на 99% от майского пика 2025 года в $34, достигнув $0,16. Nasdaq предупреждал о возможном делистинге после падения цены ниже $1 на 30 дней.

Билл подчеркнул, что успешные биткоин-казначейства должны предлагать инвесторам нечто большее, чем просто хранение BTC. В противном случае клиенты уйдут в ETF, что уже происходит на фоне конкуренции и регуляторного давления.