5 недель ревальвации рубля
finbi 15-апр, 06:54 Валютный рынокЗакрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 80,9 (+1,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 87 (+0,7%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,7 (-0,1%)
В деталях
Накануне на рынки рискового капитала вернулись упаднические настроения на фоне очередного выноса вверх доходностей госбондов и монетарного ужесточения глобальных центробанков. Да и фактор геополитики не сбавляет накал. Это значит, что на будущей неделе есть основания для развития движения индексов вниз.
На глобальном валютном рынке доллар прервал однодневную заминку роста, обновив 2-летние максимумы. А японская йена и евро продолжили девальвироваться, причем негативные тенденции могут усилиться, даже несмотря на сигналы ЕЦБ к сворачиванию монетарных стимулов — регулятор слишком медлит. Ослабление российского рубля не переросло в существенное падение нацвалюты, поскольку инициативы изменения нормативов продажи экспортной выручки только обсуждаются, а фактического решения нет.
На сырьевом рынке недельную победу стоит признать за нефтебыками. Котировки ожидаемо отработали $110 по Brent, но ушли и над $111, что перечеркнуло сигналы коррекции. Основной драйвер цен энергоносителей — опасения в перебоях поставки российского сырья на волне заградительных мер Запада.
Российский рубль накануне расширил амплитуду колебаний. Стагнация под 80 завершилась на фоне сообщений СМИ об обсуждении ЦБ вопроса нормативов продажи экспортной выручки. Фактического решения не принято, но ожидания регуляторного смягчения несколько сместили чашу весов на валютном рынке. Теперь водораздел 80 за доллар переходит под контроль игроков на ослабление рубля, но сегодня внешних ориентиров у рынка нет — праздники в США, Европе, части Азии, нефтяные контракты не рассчитываются.
Если сроки продажи валюты или сама планка в 80% будут все-таки изменены, конечно, это взвинтит волатильность, а валютные пары укрепятся. Но обширного падения рубля ждать не стоит — высокое предложение при низком спросе сдерживают девальвационные ожидания.
А за последние 5 недель рубль ревальвировался в область значений осени 2021 г. Тем не менее повторного захода на 71, как это было в прошлую пятницу, также не ожидается.
Индекс доллара США (DXY: 100,5 п.) завершает неделю фееричным взлетом до максимумов 2-х лет. Откат среды носил исключительно технический фактор перегретости инструмента, подпитывало ослабление доллара и улучшение настроений на рынке акций Штатов. Но, как видим, индексы акций упали больше, чем росли, и неделя оказалась за продавцами бумаг. Значит, защитная функция доллара вновь активирована, а среднесрочная устойчивость американской нацвалюты обусловлена ускоренным ужесточением ФРС.
Нефть за неделю сделала +10%, торги завершились над $111 за баррель марки Brent. Удержание уровней предопределит дальнейший локальный тренд в направлении $120. Быстрое возвращение планки $100 и скачок вверх связываются с мрачными оценками МЭА по добыче сырья в России и непрекращающимися попытка ограничений сырьевого потенциала страны со стороны западных экономик–санкционеров.
Индекс гособлигаций России (RGBI: 122,87 п.) завершает еще одну неделю повышением. От минимума марта индикатор цен длинных бумаг прошел путь вверх в 25%, что полностью уложилось в наши оценки.
Центробанк может вновь снизить ключевую ставку, а это позитив для цен ОФЗ и фактор дальнейшего снижения доходностей. Тем не менее RGBI уже близок к нашему таргету в 125 п., где активность покупателей может угаснуть.
БКС Мир инвестиций
Публикация на тему 5 недель ревальвации рубля собрала в себе максимум полезной информации, которая представлена удобочитаемым текстом и легка в восприятии. Будьте в курсе новостей финансовых рынков и аналитики. Совместите приятное с полезным, проведите Ваше время с нашим порталом новостей.
Система навигации сайта позволяет на интуитивном уровне ориентироваться среди многочисленных статей. Сайт регулярно обновляется, не пропустите самые важные новости!