Заботкин: фиксация курса рубля по китайской модели невозможна

Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин рассказал о различиях в подходах к регулированию курса рубля и китайского юаня. По его словам, Россия не может применять модель фиксации курса, используемую в Китае, из-за фундаментальных отличий в экономической политике.

В Китае действует система управляемого плавающего курса с фиксированным коридором: Народный банк Китая ежедневно устанавливает центральный паритет, относительно которого курс может отклоняться не более чем на 2%. Это позволяет поддерживать стабильность юаня, но требует значительных валютных резервов и контроля за движением капитала.

В России, напротив, с 2014 года действует режим плавающего валютного курса, при котором ЦБ не вмешивается в рыночное формирование рубля. Регулятор лишь сглаживает резкие колебания с помощью интервенций, но не фиксирует курс на определённом уровне. Как пояснил Заботкин, такой подход является частью политики инфляционного таргетирования, нацеленной на снижение инфляции.

Зампред ЦБ подчеркнул, что для перехода к фиксации курса по китайской модели в России потребовались бы жёсткие ограничения на движение капитала и значительные резервы, что не соответствует текущей стратегии. Кроме того, российская экономика сильно зависит от экспорта сырья, что делает курс рубля подверженным колебаниям нефтяных цен.

Эксперты отмечают, что различия в регулировании отражают разную степень открытости экономик: Китай сохраняет контроль над капитальными счетами, тогда как Россия постепенно либерализовала их. По мнению аналитиков, фиксация рубля могла бы временно стабилизировать валюту, но создала бы риски для макроэкономической стабильности.

Заявление Заботкина прозвучало на фоне обсуждения мер поддержки рубля в условиях внешних ограничений. Банк России неоднократно заявлял, что плавающий курс служит амортизатором внешних шоков, позволяя экономике адаптироваться без накопления дисбалансов.