Набиуллина: пространство для снижения ключевой ставки сужается

Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку, однако председатель ЦБ Эльвира Набиуллина указала на ограниченность пространства для дальнейшего уменьшения ставки. По её словам, регулятор рассматривал два варианта: снижение ставки и её сохранение. В итоге было принято решение о снижении, но существенное ускорение кредитования в последние месяцы и другие факторы сужают возможности для продолжения цикла смягчения.

Глава ЦБ также отметила, что прогноз по траектории ключевой ставки может быть повышен. Это связано с динамикой инфляции и инфляционных ожиданий, а также с темпами роста экономики. ЦБ ожидает, что по итогам первого полугодия 2026 года рост российской экономики составит около 0,5%. При этом экономическая активность во втором квартале улучшилась.

Набиуллина также прокомментировала ситуацию на рынке: у регулятора нет информации о возможной сделке по продаже акций Сбербанка банком JP Morgan. Кроме того, она назвала существенным ускорение кредитования в последние месяцы, что требует внимания со стороны регулятора.

Ранее «Сбер» выразил ожидание снижения ключевой ставки до 12–12,5% к концу года. Однако Набиуллина дала понять, что дальнейшие шаги будут зависеть от поступающих данных. Таким образом, риторика ЦБ остаётся осторожной: регулятор стремится балансировать между поддержкой экономического роста и сдерживанием инфляционных рисков.