Из-за санкционных рисков гонконгские трасти мешают новым выпускам российских облигаций

Российские компании рассматривают Гонконг как перспективную площадку для размещения димсам-облигаций — долговых бумаг, номинированных в юанях. Как сообщают «Ведомости», низкие ставки и широкая база китайских инвесторов создают благоприятные условия для таких сделок.

Однако возвращению российских эмитентов на этот рынок препятствует позиция гонконгских трасти. Эти посредники выполняют функции доверительных управляющих при выпуске облигаций, и без их участия размещение фактически невозможно.

По данным издания, несговорчивость трасти в первую очередь объясняется санкционными рисками. Финансовые институты Гонконга опасаются вторичных ограничений, поэтому не готовы взаимодействовать с российскими структурами.

В результате российские компании, которые могли бы воспользоваться более дешёвым фондированием, сталкиваются с дополнительным барьером. Ранее интерес к размещениям в Гонконге проявляли как крупные корпорации, так и банки, однако вопрос с трасти остаётся ключевым.

Эксперты отмечают, что ситуация может измениться только при снижении санкционного давления или появлении альтернативных механизмов, снижающих риски для посредников. Пока же новые выпуски российских облигаций в Гонконге фактически заморожены.

Подробности о конкретных эмитентах и объёмах размещений в публикации не раскрываются. «Ведомости» указывают лишь на общую тенденцию и роль трасти в блокировании сделок.