Банк России упростит эмиссию облигаций и акций для снижения издержек компаний

Банк России определил основные направления реформы эмиссии ценных бумаг, обсудив доклад с участниками рынка. Предлагаемые меры направлены на облегчение доступа компаний к капиталу и сокращение их затрат.

Первый блок изменений касается облигаций. Компании, чьи бумаги уже торгуются на бирже и которые соблюдают требования по раскрытию информации, освободят от составления и регистрации проспекта. Вместо этого им будет достаточно публиковать основные условия размещения в краткой форме. Для дебютантов рынка долга, не имеющих торгуемых акций, прежний порядок сохраняется.

Также эмитентам разрешат перенести решение о размещении долга с совета директоров на генерального директора. Это касается всех облигаций, кроме конвертируемых. По оценке регулятора, такое изменение ускорит корпоративные процедуры и сократит сроки выпуска бумаг.

Часть полномочий по регистрации структурных облигаций с типовыми условиями Банк России намерен передать бирже, если размещение проходит на организованном рынке. Для внебиржевых выпусков эти функции получат депозитарии и регистраторы. Сам регулятор сосредоточится на сложных, нетиповых структурах.

Второй блок реформ затрагивает рынок акций. Непубличные акционерные общества с числом акционеров не более 50 освободят от регистрации выпусков акций. Достаточно будет вести учет ценных бумаг у регистратора. Это снизит административную нагрузку на малые компании.

Кроме того, регулятор планирует сократить срок реализации преимущественного права акционеров на покупку дополнительных акций с 45 дней до 15 рабочих дней. Это позволит эмитентам быстрее привлекать капитал при благоприятной рыночной конъюнктуре.

Инициативы Банка России направлены на упрощение доступа к биржевому финансированию и повышение гибкости корпоративного управления. Ожидается, что после окончательного обсуждения и принятия нормативных актов новые правила вступят в силу и позволят компаниям быстрее размещать ценные бумаги.