Биткоин-метрика Sharpe ratio вошла в зону низкого риска, держатели поглотили 125 тыс. BTC в июне

Биткоин-метрика Sharpe ratio, отражающая доходность с поправкой на волатильность, вплотную приблизилась к историческим уровням долгосрочного накопления. По данным аналитиков, 11 июня показатель достиг отметки -20, которая в прошлом сопровождала крупные ценовые минимумы. Аналогичные значения фиксировались в 2015, 2018-2019 и 2022-2023 годах, после чего начинался устойчивый восстановительный рост.

Параллельно с этим спрос со стороны адресов-накопителей резко вырос. За первые две недели июня такие кошельки поглотили 125 тыс. BTC — это более чем вдвое превышает показатель предыдущего периода (115 тыс. BTC в конце мая). Общий объём биткоина на этих адресах достиг 240 тыс. BTC.

Сокращение биржевых резервов также подтверждает тренд на удержание. С февраля запасы BTC на торговых площадках снизились примерно на 80 тыс. монет, до 2,71 млн BTC. Хотя в апреле-мае наблюдался временный рост до 2,73 млн, за последние две недели резервы вновь уменьшились ещё на 12 тыс. BTC.

Аналитики отмечают, что ни один отдельный показатель не гарантирует точного определения дна рынка, однако периоды нахождения Sharpe ratio ниже -20 обычно совпадают с длительными фазами накопления. Текущая ситуация напоминает конфигурацию предыдущих циклов, когда биткоин торговался ниже 100-недельной скользящей средней (SMA).

На данный момент BTC уже 133 дня находится ниже 100-недельной SMA (сейчас около $88 466). Для сравнения: после пика 2013 года актив провёл под этим уровнем 378 дней, в медвежий период 2018-2019 — 175 дней, а после спада 2022 года — 532 дня. Средняя продолжительность таких фаз составляет около 362 дней. Таким образом, нынешний цикл консолидации всё ещё значительно короче исторических средних значений.

Специалисты подчёркивают, что затяжные периоды ниже ключевого трендового индикатора чаще всего заканчиваются уверенным возвратом выше него, но для этого требуется время. Данные по спросу со стороны держателей и снижению биржевых остатков указывают на продолжение накопительной стратегии крупных участников рынка.