Коррекция биткоина обошлась рынку в $176 млрд: отток из ETF и смещение в AI

Биткоин столкнулся с резким снижением, потеряв 9% за двое суток и впервые за два месяца опустившись до поддержки $67 000. Эта коррекция привела к потере $176 млрд совокупной капитализации крипторынка и вызвала принудительные ликвидации длинных позиций на $1,5 млрд.

Основными драйверами падения стали отток средств из американских спотовых биткоин-ETF и переключение внимания инвесторов на акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. За период с 12 по 20 мая чистый отток из ETF составил $2,1 млрд, что усугубило давление на рынок.

Ранее существовавшая тесная корреляция между биткоином и индексом малых компаний США Russell 2000, длившаяся два месяца, была нарушена 21 мая. Производные инструменты также указывали на слабый институциональный спрос: годовая премия фьючерсов на биткоин относительно спотового рынка держалась ниже нейтрального уровня 4% более трёх месяцев.

Компания Strategy, известная активной покупкой биткоинов, приостановила еженедельные приобретения BTC и предпочла выкупить конвертируемые обязательства. Кроме того, она продала часть токенов. Ряд аналитиков назвали это переходом в «режим выживания» для обслуживания долга. Джефф Дорман из Arca охарактеризовал действия компании как «полный провал управления балансом».

На фоне падения криптовалют инвесторы всё активнее перекладываются в акции AI-сектора. Исследование JPMorgan показало, что 41 бумага, связанная с ИИ, обеспечивает половину капитализации индекса S&P 500. Джим Бьянко из Bianco Research отметил, что рынок не видел столь сильной концентрации вокруг одной темы за последние 150 лет.

Дополнительное давление оказали макроэкономические факторы. По данным CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки ФРС к сентябрю выросла с 0% месяцем ранее до 23%. Ужесточение монетарной политики традиционно снижает привлекательность рисковых активов, включая криптовалюты. Также сохраняется геополитическая напряжённость, связанная с ситуацией в Иране.

Таким образом, текущая коррекция обусловлена сочетанием оттока из биткоин-ETF, перелива капитала в AI-акции, изменениями в политике ФРС и геополитическими рисками. Рынок остаётся в состоянии неопределённости, а трейдеры ожидают новых сигналов от регуляторов и институциональных инвесторов.