Bernstein: биткоин-майнеры становятся ключевыми поставщиками инфраструктуры для ИИ

Инвестиционная компания Bernstein выпустила исследование, согласно которому биткоин-майнеры превращаются в важных игроков на рынке инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ). Аналитики отмечают, что контроль над большими объёмами энергомощностей и земельными участками для ЦОД делает майнеров незаменимыми в условиях растущего дефицита электроэнергии.

По данным Bernstein, публичные биткоин-майнинговые компании располагают более чем 27 ГВт запланированной мощности и заключили соглашения с гиперскейлерами, неоклауд-провайдерами и производителями чипов на сумму свыше $90 млрд. Эти контракты охватывают около 3,7 ГВт мощностей.

Как сообщается в записке аналитиков, доступ к электричеству, а не к процессорам, стал основным узким местом для масштабирования ЦОД. Время ожидания подключения к сети может превышать 50 месяцев даже в «дружественных» к дата-центрам штатах, таких как Техас. Регуляторные барьеры и местное сопротивление только усугубляют ситуацию, давая майнерам преимущество — они уже имеют действующие подключения к электросетям и опыт управления высокоплотными вычислительными мощностями.

Исследование также подчёркивает сдвиг в экономике майнинга. После халвинга 2024 года доходы от добычи биткоина снизились, и компании активно диверсифицируются в сторону ИИ-инфраструктуры. Примером служит Soluna Holdings, которая отчиталась о росте выручки на 58% в первом квартале, в основном за счёт хостинга ЦОД, а не криптомайнинга.

Bernstein выделяет компанию IREN, заключившую многомиллиардное соглашение с Microsoft. Аналитики полагают, что это партнёрство способно кардинально изменить бизнес-модель IREN, переориентировав её на обслуживание ИИ-нагрузок. В целом, Bernstein прогнозирует, что биткоин-майнеры продолжат играть стратегическую роль в цепочке поставок ИИ, обеспечивая критически важный доступ к электроэнергии.