Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило рейтинг АО "Волга-спорт" на уровне "BB+(RU)" и установило статус "рейтинг на пересмотре - негативный", сообщается в пресс-релизе агентства.



Статус "рейтинг на пересмотре - негативный" предполагает возможное понижение рейтинга на краткосрочном горизонте 90 дней.



Кредитный рейтинг компании, по мнению агентства, обусловлен умеренными рисками реализуемого концессионного соглашения, невысокой оценкой финансовой политики, высокой долговой нагрузкой и умеренной позицией по ликвидности.



"Статус "рейтинг на пересмотре - негативный" обусловлен отсутствием прогресса в урегулировании проблем с платежной дисциплиной публичной стороны концессионного соглашения в рамках реализуемого проекта в Ульяновской области на фоне снижения диверсификации пула активов компании ввиду завершения проектов в Нижегородской области и концентрации рисков на одном проекте (ледовый дворец в Ульяновской области)", - отмечает АКРА.



Агентство подчеркивает, что несвоевременное и неполное получение арендного платежа в рамках заключенной концессии увеличивает риски, связанные с наличием достаточных средств для обслуживания и последующего погашения облигационного займа компанией.



"Компания сохраняет практику частичного выкупа собственных облигаций по мере формирования свободных остатков денежных средств для более комфортного прохождения периодов погашений. Окончательная дата погашения облигаций - 29 февраля 2024 года. Остаток денежных средств на 15 октября 2021 года составляет 317 млн рублей. В августе 2022 года ожидается купонный платеж в размере 89 млн рублей. Кроме того, для ведения операционной деятельности компании требуется порядка 100 млн рублей в год. Таким образом, имеющаяся ликвидность обеспечивает деятельность компании в 2022 году", - говорится в релизе.



АКРА видит возрастающие риски в возможной неготовности компании к погашению выпуска в 2024 году и продолжит внимательно следить за платежной дисциплиной контрагентов и консервативностью политики размещения свободных денежных средств.



Кроме того, АКРА отмечает отсутствие у компании требований к кредитному качеству банков, в которых размещаются аккумулируемые средства, поступающие по договорам аренды. Денежные потоки по указанным договорам являются основным источником средств для выплаты купона и погашения номинала облигационного выпуска.



В настоящее время в обращении находится выпуск облигаций компании 2-й серии объемом 942,4 млн рублей с учетом амортизации (номинальный объем 1,9 млрд рублей) с погашением в феврале 2024 года.



"Волга-спорт" - первая концессионная компания, специализирующаяся на строительстве и эксплуатации объектов спортивной инфраструктуры, компания была создана в 2010 году. В частности, между компанией и правительством Ульяновской области заключено концессионное соглашение, в рамках которого предусмотрены строительство, оснащение и дальнейшая эксплуатация дворца спорта "Волга-Спорт-Арена", а также три проекта в Нижегородской области, предусматривающих создание и дальнейшую эксплуатацию трех физкультурно-оздоровительных комплексов.