Глава JPMorgan, крупнейшего американского банка по размеру активов Джейми Даймон ровно год назад сделал довольно резкое заявление о привлекательности американского госдолга. Прав ли он был?

Даймон в начале декабря 2020 г. заявил, что не стал бы сейчас покупать американские гособлигации по таким непривлекательным ставкам.

«Я бы не стал покупателем трежерис, — заявил Даймон на ежегодной конференции Goldman Sachs по финансовым услугам. — Я думаю, что трежерис с такими ставками, я бы обходил за версту».

К тому моменту доходность 10-летних казначейских облигаций уже 10 месяцев удерживалась ниже 1% вследствие влияния пандемии и ответных действий ФРС, резко опустившей ставку и развернувшей масштабную скупку активов.

Судя по тому, что уже в январе 2021 г. доходность 10-леток поднялась выше 1%, о правоте Даймона можно было говорить уже тогда. В последующие месяцы ставка поднималась в моменте выше 1,7%. Сейчас находится на уровне 1,48%. Рост доходности означает, что цена купленных гособлигации США в декабре 2020 г. сейчас более низкая.

Тем не менее и Даймон вряд ли полагал, что инфляция в США уже в октябре 2021 г. превысит 6%, а доходность 10-леток все еще неохотно следует за инфляцией.

В перспективе следующего года — ее дальнейший рост, судя по намерениям ФРС более жестко бороться с ценовым давлением. Уже в декабре регулятор может объявить об этом, озвучив в ноябре решение о начале сокращения покупки гособлигаций и ипотечных бумаг.

БКС Мир инвестиций