Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 73,6 (-0,7%)
Пара EUR/RUB TOM: 83,4 (+0,3%)

В деталях

Пока американские и азиатские инвесторы отыгрывают позитив от относительно низкой угрозы омикрона, площадки, подверженные пагубному влиянию геополитического фактора, остаются под давлением.

До конца года курс на монетарное ужесточение в мире должен усилиться, что окажет непосредственное влияние на мировой валютный рынок. Сжатие ликвидности и рост ставок априори играют за нацвалюты стран, регуляторы которых решаются на изменение финансового цикла.

Нефтебыки удерживают сильный отскок от минимумов месяца, заручившись эпидемиологическим фактором, а игроки на повышение газового рынка используют давление извне на российские энергетические проекты.

Индекс доллара США (DXY: 96 п.) замедляет ревальвационный тренд, но о развороте доллара вниз не может пока идти речи. В следующую среду состоится заседание ФРС, на котором, с подавляющей вероятностью, регулятор сообщит об ускоренном изъятии ликвидности из ежемесячного объема количественной программы. А это довод к продолжению укрепления доллара США.

Невнятная динамика доллара в последние дни вызвана бурным отскоком рисковых бумаг США, что пока сдерживает раскрытие защитной функции нацвалюты с ситуации турбулентности рынка акций. Но время играет за глобальный доллар, поскольку разворот монетарного цикла — среднесрочный негатив для индексов бумаг.

Цены на нефть поднимаются почти на процент, тестируя область $76,5 за баррель марки Brent. Запасы сырой нефти, по данным Минэнерго США, снизились не так критично, как нам ранее демонстрировал Американский институт нефти. Однако это не смогло сбить напор покупателей фьючерсов.

Дело в том, что ранее была накоплена критическая перепроданность биржевых инструментов, а фактор «слабого» омикрона подогрел спекулятивный интерес. Однако устойчивость восходящего движения Brent остается под очень большим вопросом.

Конъюнктура на рынке нефти и газа благоволит курсам валют стран, ориентированных на экспорт энергоносителей. Но сейчас это не главный фактор поддержки нацвалют стран, подвергающихся геополитическому давлению. Инвесторы ловят сигналы Центробанка.

Российский рубль вчера укреплялся, следуя утреннему видению. Такая устойчивость нацвалюты могла бы показаться аномальной, учитывая сильные распродажи рисковых бумаг на фоне нескончаемой геополитической истерии западных партнеров. А причина достаточно банальна — в следующую пятницу ЦБ РФ почти гарантированно поднимет ключевую ставку, следуя за неутихающей в стране инфляцией, причем с широким шагом.

Сопротивление по паре USD/RUB, ограничивающее разрастание девальвационных ожиданий, по-прежнему выпадает на 74,5. Сегодня рубль может попытаться закрепиться и у 73,5 за доллар — уход под диагональную поддержку валютной пары обеспечит техническое преимущество игрокам на укрепление рубля. А фактор нефтяных и газовых цен пока просто не мешает восстановительной траектории нацвалюты.

Индекс государственных облигаций RGBI: 134,38 п. вчера также проигнорировал падение акций, заручившись крепостью рубля. И это несмотря на подавляющую вероятность подъема ЦБ стоимости фондирования в экономике.

Дело в том, что долговой рынок ранее уже отыграл шаг даже в +100 б.п. вверх, и 17 декабря не станет для покупателей госбондов сюрпризом жесткость российского ЦБ. А вот потенциал восстановления цен бумаг имеется уже в ближайшее время, главное, чтобы произошло затухание проинфляционных драйверов в экономике, а санкционные инициативы Запада не усилились.

БКС Мир инвестиций