Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 74,1 (-0,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 83,2 (-0,8%)

В деталях

Рынки рискового капитала вновь захватили оптимисты. Американские индексы отбили почти все потери предыдущих недель, заручившись оценками эффективности имеющихся вакцин к новому штамму коронавируса.

Геополитическая разрядка позволила скорректировать слабость российских финансовых активов. Нацвалюта тоже немного приободрилась. Однако много мы не знаем, а дела могут расходиться с умиротворяющими словами западных партнеров.

Через неделю рынок услышит вердикт ФРС по монетарно-фискальному курсу. Оценки по-прежнему сводятся к ускоренному сворачиванию количественной программы и резкому сокращению срока принятия решения о подъеме ставки. Как и ранее, на это нам намекает траектория американского доллара и бушующая инфляция.

Нефтяные контракты пользуются спросом. Факторы силы — общемировой эпидемиологический оптимизм и неожиданное падение резервов сырой нефти в США от независимого энергетического института. По обоим факторам нужно проявить осторожность — инкубационный период еще не завершен, а официальные метрики по запасам выйдут сегодня только после обеда.

Индекс доллара США (DXY: 96,2 п.) утром в среду незначительно снижается на фоне восстановления спроса в рисковых активах. Защитная функция нацвалюты пока ослаблена.

Однако говорить о развороте ревальвационного тренда не приходится. 15 декабря ФРС наверняка примет решение о дополнительном изъятии ликвидности из ежемесячного лимита QE. Возможно, увидим и двукратный секвестр.

Сегодня фактор DXY не будет давить на товарные фьючерсы и валюты стран переходного периода.

Цены на нефть вчера заскакивали выше $76 за баррель на волне приободряющих оценок слабой изменчивости нового штамма вируса.

Поддержка пришла и от API — Американский институт нефти сообщил о резком падении запасов сырой нефти, хотя консенсус сводился к значительному наращению резервов. Стоит проверить данные от Минэнерго США.

Оптимизм нефтебыков не стал усугублять ситуацию в активах экспортеров, подвергающихся в последнее время геополитическому давлению. А утреннее охлаждение Brent к $75,2 может пройти незаметно.

Российский рубль пытается зацепиться за дипломатический язык переговоров лидеров двух стран. Большого рвения к укреплению нацвалюты не видно, но, во-первых, планка на 74,5 по USD/RUB вновь подтвердила свою значимость, а во-вторых, прошедший «откровенный и деловой» разговор Путина и Байдена несколько снизил накал страстей последних недель.

Ближайшие недели покажут, а западные СМИ расскажут, насколько сблизились позиции двух стран. Сейчас геополитический фактор оказывает доминирующее воздействие на курс, а влияние рыночных вводных временно ослабевает.

Сегодня фон умеренно позитивный, а значит, рубль попробует сохраниться под 74 за доллар. Сопротивление по паре, на случай эскалации, прежнее — 74,5.

Индекс государственных облигаций RGBI: 134,23 п. накануне вновь упал. Стабильности на долговом рынке нет, пока ценовое давление в экономике не стихает и звучат угрозы санкций. Сегодня рынок ожидает очередного недельного среза по инфляции — прошлые данные показали скачок показателя до 5-летних максимумов, к 8,4% годовых. Это говорит, что на ближайшем декабрьском заседании ЦБ регулятор все-таки повысит ставку.

Однако текущие доходности госбондов уже заложили шаг в 100 б.п. вверх, поэтому дальше ноябрьских минимумов на данном факторе RGBI может уже и не уехать. А вот потенциал вверх у индекса имеется, главное дождаться закругления проинфляционных драйверов.

БКС Мир инвестиций