Американская компания-разработчик программного обеспечения для анализа данных Palantir отчиталась за III квартал. Сначала котировки отреагировали ростом, но в итоге упали почти на 10%.

Рассмотрим отчет подробнее, разберемся в причинах падения и решим, продолжать ли удерживать позицию в случае следования торговой рекомендации, данной ранее.

Главное

• Результаты оказались несколько лучше прогнозов аналитиков
• Выручка выросла на 36% г/г и достигла $392 млн, что выше прогноза в $385 млн.
• Убыток составил $102 млн.
• Скорректированная прибыль на акцию $0,04 — на уровне прогноза 
• Выручка в коммерческом секторе выросла на 103% г/г
• Компания повысила ожидания на конец года по размеру скорректированного свободного денежного потока с $300 млн до $400 млн

Детали

В III квартале Palantir привлекла 34 новых клиента. Рост клиентов в коммерческом секторе составил 46% кв/кв. Выручка выросла на 37% г/г, до $174 млн. Государственные контракты принесли Palantir $218 млн. Рост составил 34% г/г. 

Всего заключено 54 новых контракта, из которых 33 — на сумму не менее $5 млн и 18 — на сумму минимум $10 млн. Общая сумма действующих контрактов выросла на 50% г/г, до 3,6 млрд. Скорректированный свободный денежный поток вырос до $119 млн. Операционная маржа осталась на уровне 30%.

Что делать инвестору

Несмотря на рост выручки г/г, инвесторам стоит обратить внимание на значительное замедление темпов роста кв/кв — всего около 5,6%. Выручка от государственных контрактов сократилась с $232 млн во II квартале до $218 млн в текущем. При этом размер скорректированной прибыли на акцию продолжает стагнацию кв/кв. По форме отчетности GAAP Palantir остается убыточным. 

Выплаты сотрудникам акциями компании (stock-based compensation) все еще выглядят чрезмерными, несмотря на значительное сокращение г/г — $184,8 млн при $392 млн выручки. Palantir также сообщила, что ее операционная маржа может сократиться в IV квартале. Стоит обратить внимание, что несмотря на рост выручки, компания значительно сократила вложения в R&D и продажи/маркетинг.

Конкретной причины, почему бумаги снизились так сильно, нет. Скорее, это совокупная картина, которая становится понятна при изучении отчета. 

Сначала инвесторы увидели первые цифры роста показателей — котировки в моменте прибавили +4%.Затем, после более детального разбора, началась распродажа.

Цена в данный момент находится примерно на уровне рекомендации на покупку, данной ранее. Несмотря на потенциал компании, рекомендую рассмотреть вопрос закрытия позиций в случае следования. Отчет за III квартал не располагает к позитивному взгляду на бумагу в данный момент. Для новых покупок ни фундаментальной, ни технической картины нет. К вопросу приобретения акций стоит вернуться позже.

Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям Palantir находится на уровне $24,7 за акцию, что примерно на уровне текущей цены. На СПБ Бирже бумаги доступны для торговли под тикером PLTR.

БКС Мир инвестиций