Компания опубликовала прибыль слабее ожиданий аналитиков, но акции реагируют умеренно. Разберемся подробнее в причинах.

Eli Lilly and Company (LLY) разрабатывает и продает фармацевтические препараты для людей по всему миру. Капитализация — $234 млрд.

Главное

- EPS оказалась ниже прогноза, а выручка — выше
- На дивиденды направлено $800 млн, выкупа акций в III квартале не производилось 
- Прогноз прибыли и выручки на 2021 г. повышен

Основные финансовые показатели

- EPS — $1,94 (+38% г/г), ниже прогноза $1,96 (-1%)
- Выручка — $6,77 млрд (+18%), выше прогноза $6,64 млрд (+2%)
- Рентабельность по валовой прибыли — 79% (+17,8% г/г)
- Рентабельность по операционной прибыли — 30,5% (+4,2% г/г)

Прибыль оказалась ниже ожиданий из-за высоких расходов на исследования и разработки, в частности, препаратов против COVID-19.

Наибольший вклад в рост общей выручки внесли:
- на 15% ключевые продукты: Cyramza, Emgality, Jardiance, Olumiant, Retevmo, Taltz, Trulicity, Tyvyt, Verzenio,
- на 7,2% препараты для терапии COVID-19.

Спрос на препараты Eli Lilly против COVID-19, Bamlanivimab и Etesivimab, резко вырос за последние три месяца. Причиной тому послужило распространение варианта Дельта, который вызвал резкий рост инфекций и госпитализаций в районах, где уровень вакцинации был низким. Терапия антителами в итоге принесла $217 млн в III квартале (+46% к/к).

В сентябре правительство США закупило 388 тыс. дополнительных доз препарата от COVID-19 — Etesivimab, из них в III квартале было отгружено только около 250 тыс доз.

Также объявлено о заключении с Европейской Комиссией соглашения на поставку до 220 тыс. доз Etesivimab и Bamlanivimab для лечения COVID-19.

Продвижение продукта

Eli Lilly заявила, что она подала заявку на экспериментальное лечение болезни Альцгеймера.

Был одобрен в США препарат Verzenio для людей с высоким риском раннего рака молочной железы и препарат Jardiance при сердечной недостаточности.

Получены положительные результаты двух исследований монотерапии препаратом Lebrikizumab на фазе 3.

Прогнозы на 2021 г.

- EPS в диапазоне $7,95–8,05 — выше (ранее в диапазоне $7,8–8)
- Выручка в диапазоне $27,2–27,6 млрд — выше (ранее в диапазоне $26,8–27,4 млрд)

Прогноз прибыли и выручки на весь год улучшен, в основном из-за роста продаж препаратов для лечения COVID-19 и продвижения основных продуктов.

Технический анализ

Дальний уровень поддержки находится на $210, а ближний — на $225. Сопротивление — на $254. График котировок прошел снизу вверх свою 100-периодную среднюю и стремится достичь уровня сопротивления. По индексу относительной силы RSI сформировалось движение от зоны перепроданности к зоне перекупленности. Индикатор ADX, в виде зеленой линии, указывает на преобладание покупателей.

Что делать с акциями

Учитывая, что выручка, приходящаяся на новые лекарства, выросла более чем на 35% и составила почти 60% от основного бизнеса Eli Lilly, а также рост заказов на препараты для лечения COVID-19, можно ожидать продолжения растущей тенденции в котировках до конца 2021 г. Ближайшая цель находится на уровне сопротивления в $254. 

БКС Мир инвестиций