Акции Square упали почти на 6% по время основной сессии 28 сентября, а сегодня на премаркете котировки прибавили 1,9%. Разбираемся что произошло и почему сделка с TikTok выглядит выгодно.

Square — американский FinTech для приема и обработки электронных платежей. TikTok — социальная сеть для сьемки и просмотра коротких видео, набравшая огромную популярность в мире и считающаяся одной из самых быстрорастущих.

Читайте также: Финтех Square — проблема для PayPal? Инвестиционный обзор

Что за сделка

Суть интеграции компании заключается в том, чтобы упростить сделки покупателей и продавцов на платформе TikTok. Она носит название  и позволяет продавцам с бизнес-аккаунтом отправлять своих зрителей из видео или рекламы в интернет-магазин Square.

«Мы постоянно работаем над тем, чтобы помочь продавцам расширить свое присутствие в интернете и привлечь новых клиентов, — сказал Давид Русенко, глава отдела электронной коммерции Square — Онлайн-продажи уже давно являются значительным источником дохода для продавцов и будут в дальнейшем становиться более важными. Мы с нетерпением ждем возможности помочь нашим продавцам получить доступ к ценной, быстро расширяющейся базе новых клиентов на TikTok».

Сделка выгодна обеим компаниям. Во-первых, TikTok сможет увеличить количество пользователей и продавцов на своей платформе. Во-вторых, сегмент интернет-магазинов Square получает значительный драйвер роста, учитывая, что стандартная учетная запись взимает с продавцов 2,9% стоимости обработки плюс $0,3 за транзакцию.

У TikTok аудитория насчитывает более миллиарда пользователей, а половина из активных заявила, что что купила что-то после того, как увидели рекламу в приложении.

Почему тогда упали акции

Причинами для столь внушительного снижение послужили:

• Рост доходностей гособлигаций США — это традиционный негативный фактор для рынка акций. Для Square ситуация двояка, с одной стороны это приводит к повышению ставок по судам и к сокращению спроса на них. С другой, влияние не столь велико для финансовых показателей. Square — акция роста, поэтому инвесторы так резко реагируют на рост доходностей облигаций.

• MasterCard заявила, что запустит сервис Купи сейчас — плати потом в США, Австралии и Великобритании.

Ранее в этом году Square тоже заявила о выходе на этот рынок с покупкой австралийского финтеха Afterpay, увеличение конкурентов на рынке заставляет компании тесниться и потенциально может сказаться на выручке.

Техническая картина

Акции Square с в начале августа обновили исторические вершины и перешли к коррекции. Вчерашний спуск закрепил цену под EMA50 и открыл возможность для снижения в сторону $230–235,5. Дневной RSI начал подходить к зоне перекупленности, но пространство для спуска еще есть

О возобновлении фазы роста пока говорить рано, что связано с ростом доходностей гособлигаций США и с уходом под EMA. Если с технической стороны говорить о перекупленности не приходится, даже на недельном графике, то по мультипликатору P/E акции переоценены очень сильно.

Долгосрочная перспектива выглядит умеренно позитивно, за счет быстрого роста компании и выхода на новые рынки. По данным WSJ, 23 из 39 аналитиков имеют рейтинг покупать, 11 — держать и лишь 2 — продавать. Таргеты варьируются в диапазоне $185–380, а средний — $306,5.

Прямо сейчас акции Square рассматривать к покупке не стоит из-за риска продолжения коррекции, что может дать возможность для более интернах уровней по входу. Следует следить за развитием ситуации, так как она может измениться очень быстро, что дает возможности для спекуляций.

При этом акции сохраняют потенциал роста на средней и длинной дистанции, а объявление о партнерстве с TikTok вскоре даст свои плоды.

БКС Мир инвестиций