Что происходит

Бумаги крупнейшего по капитализации оператора казино в мире Las Vegas Sands (LVS) сегодня продолжили падение на фоне заявления властей КНР о решении усилить контроль над одним из крупнейших игорных центров мира в Макао. Вчера бумаги обвалились на 9,75%, а сегодня вышли на первое место по объему торгов на СПБ Бирже и снизились еще на 8%.

Вчера обвал произошел также в акциях другого крупного оператора казино — Wynn Resorts (-10,9%). Акции MGM Resorts снижались более умерено (-3,9%). Бизнес компании  меньше остальных связан с Макао. 

Регулятор планирует ввести новые ограничения для операторов казино, включая назначение представителей власти для «надзора» за компаниями. 15 сентября начнется 45-дневный период общественных консультаций для обсуждения изменений в законодательстве, в том числе в отношении лицензирования игорного бизнеса. Действующие лицензии операторов казино истекают в июне 2022 г.

Как может повлиять

Азартные игры составляют 80% государственных доходов Макао и 55,5% ВВП. Власти предлагают меры по снижению экономической зависимости района от азартных игр. Более того, игровой сектор может стать донором для этих преобразований.

Эти действия в среднесрочной перспективе наверняка негативно скажутся на будущих прибылях операторов казино. 

Также ожидается, что сроки действия новых лицензий будут сокращены с 5 до 3 лет. В своем заявлении правительство Макао допустило возможность того, что держателям игровых лицензий будет разрешено распределять прибыль между акционерами только после получения одобрения правительства, что может негативно сказаться на привлекательности акций для инвесторов.

Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv по акциям Las Vegas Sands находится на уровне $64 за акцию, что на 80% выше текущей цены. На СПБ Бирже бумаги торгуется под тикером LVS.

БКС Мир инвестиций