Walt Disney опубликовала финансовые результаты за III квартал 2021 финансового года (далее II квартал 2021 г.). В течение основной торговой сессии акции выросли на 0,67%, на постмаркете — продолжили рост на 5,63%.

Коротко о главном

- Финансовые результаты оказались выше ожиданий
- Количество подписчиков стриминга растут из-за увеличения библиотеки контента
- Дальнейшая перспектива умеренно позитивная
- Парки развлечений сохраняют высокий спрос, не смотря на распространение пандемии

Основные финансовые показатели

- Выручка выросла на 45% г/г, до $17,02 млрд, что превосходит оценку Уолл-стрит — $16,76 млрд
- Получена чистая прибыль $918 млн, против убытка в прошлом году
- Скорректированный EPS вырос в 10 раз г/г, до $0,8, против ожиданий аналитиков на уровне $0,5
- Общее количество платных подписок стриминга Disney превысило 174 млн, в том числе флагманский сервис Disney+ вырос до 116 млн человек. Аналитики ожидали общего прироста до 170,3 млн

Подробнее

Количество подписчиков Disney+ также превзошло ожидания Уолл-стрит — 115,2 млн. Подписки выросли и в двух других сервисах, по итогам квартала у ESPN+ было 14,9 млн, а у Hulu — 42,8 млн подписчиков. Общий рост числа подписок в I полугодии продолжает расти, но уже значительно медленнее чем в IV квартале 2020 г.

Выручка в сегменте медиа и дистрибуции увеличилась на 18% г/г, до $12,7 млрд. Выручка от тематических парков и различных товаров выросла почти в четыре раза до $4,3 млрд, поскольку курорты и парки открылись после длительного закрытия.

Несмотря на новое давление пандемии и штамма Дельта, компания сообщила, что риски с отменой групповых мероприятий действительно есть, но в целом спрос остается высоким, отмечается в пресс-релизе. 

Некоторое замедление роста числа подписчиков могло быть связано с недавним обращением Скарлетт Йоханссон в суд, которая заявляет о нарушении контракта и потерях, когда Disney одновременно выпустила блокбастер Marvel на Disney+ и в кинотеатрах.

Во время публикации отчета компания заявила, что придумала способы справедливой компенсации ее актерам и другим участникам съемок. Поэтому независимо от того, с какой бизнес-моделью компания выходит на рынок, все будут довольны. Можно сказать, что негатив от этой ситуации начала снижаться.

Что с акциями

С начала марта акции Disney перешли в нисходящую тенденцию, которая остановилась лишь в середине мая, когда котировки перешли в боковик. Вчерашний подъем способствовал началу выхода из него и тесту важной опорной точки $190.

Техническая картина в моменте выглядит умеренно позитивно, преодоление $190 снизу открывает возможности для новой восходящей тенденции с ориентиром $200. Немного выше находится исторический максимум, который может быть обновлен в среднесрочной перспективе.

До бурного роста должна будет пройти коррекция, так как индикатор RSI вскоре может сообщить о перекупленности. Текущий позитивный отчет способен поддержать рост в краткосрочной перспективе. 

21 из 29 рекомендаций аналитиков на покупку, 5 — держать и ни одной на продажу. Таргеты варьируются в диапазоне $147–230, а средний — $209,1.

Долгосрочная перспектива выглядит умеренно позитивно за счет продолжающегося роста стриминговых сервисов Disney, а также на фоне открытия парков развлечений. По мере снижения влияния пандемии, компания способная вернуться к получению значительной чистой прибыли, что и поддержит рост акций.

БКС Мир инвестиций