Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности проектной компании "Магистраль двух столиц" на уровне "ruAА", прогноз по рейтингу - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.



"Компания осуществляет проект строительства и дальнейшей эксплуатации на платной основе скоростной автомобильной дороги М-11 "Москва - Санкт-Петербург" на участке км 543 - км 684 по схеме концессионного соглашения с ГК "Автодор". В рамках концессионного соглашения компании предоставляется капитальный грант, покрывающий более 70% всех необходимых затрат на строительство и расцениваемый агентством как квазикапитал. Таким образом, с учетом субординированных займов от акционеров соотношение собственных источников и средств концедента к совокупному финансированию с учетом обслуживания долга и банковских комиссий составляет 75%, что положительно влияет на рейтинговую оценку", - говорится в релизе.



По ожиданиям агентства, объем доступных денежных средств в следующие 18 месяцев от 31 декабря 2020 будет превышать расходы компании на обслуживание старшего долга и строительство: коэффициент прогнозной ликвидности, рассчитываемый как отношение доступных источников ликвидности к затратам, составил 1,15. Оставшаяся часть свободных средств будет направляться на обслуживание субординированных обязательств.



"Принимая во внимание субординированный характер части заемных средств и размер гарантированных платежей, переходящие запасы ликвидности в ближайшие 5 лет в достаточной мере покрывают обслуживание старшего долга. Коэффициент покрытия долга и процентных расходов (DSCR) в 2021 году будет находиться на уровне 1,8, в 2022 и 2023 годах снизится до 1,3 и 1,26 соответственно", - считает агентство.



Агентство продолжает оценивать финансовую состоятельность проекта на высоком уровне.



В числе факторов, ограничивающих рейтинговую оценку, "Эксперт РА" отмечает отсутствие контролирующего собственника - крупнейшим акционером компании с совокупной долей 49,5% является группа банка ВТБ (MOEX: MCX:VTBR). Тем не менее, вероятность поддержки российским акционером для поддержания франшизы банка в сфере реализации инфраструктурных проектов оценивается агентством как высокая.



В настоящее время в обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 13 млрд рублей.



ООО "Магистраль двух столиц" - консорциум, сформированный банком ВТБ и Vinci Concessions S.A.S., 18 ноября 2014 года заключил с Российской Федерацией в лице ГК "Автодор" концессионное соглашение о финансировании, строительстве и эксплуатации на платной основе скоростной автомобильной дороги Москва - Санкт-Петербург на участках км 543 - км 646 и км 646 - км 684. В соответствии с концессионным соглашением консорциум принимает на себя обязательство построить участок автодороги, осуществлять эксплуатацию и техническое обслуживание, а также сбор платы за проезд по участкам, которые будут переданы компании в долгосрочную аренду.