МОСКВА (Рейтер) - Рубль в среду достиг максимума с июля 2020 года, а доходность ОФЗ отметилась на локальных пиках в преддверии пятничного совета директоров Центробанка РФ, от которого рынки ждут повышения ключевой ставки сразу на 50 базисных пунктов до 5,50% годовых. В целом рынки заложили в котировки такой шаг регулятора, что отразилось в откате доходности госбумаг с сессионных экстремумов, рубль же получил поддержку от ослабления доллара на форексе и от роста нефтяных цен. Курс рубля к доллару на Мосбирже достиг 71,98 впервые с 28 июля прошлого года; против евро рубль отметился на 87,69 впервые с 17 марта текущего года. Котировки пары доллар/рубль расчетами "завтра" на Мосбирже к 17.30 МСК были вблизи 72,125, и рубль дорожает на 0,2% от уровня предыдущего биржевого закрытия. К евро рубль растерял внутридневное преимущество, и котируется чуть лучше вчерашнего биржевого закрытия, вблизи отметки 88,00. На рынке рублевого госдолга доходность снижается с локальных максимумов, у некоторых бумаг она ушла в минус. Тенденции укрепления рубля и роста доходности ОФЗ на текущей неделе подпитывались пересмотром рыночных ожиданий шага повышения ключевой ставки ЦБР после данных о майской инфляции в РФ, отразившей рост потребительских цен до 6% в годовом исчислении. Оказавшаяся на пятилетнем максимуме инфляция привела к изменению ожиданий в сторону более агрессивного повышения ставки Центробанком 11 июня. Фьючерсный рынок сейчас оценивает возможность повышения в пятницу ставки на 50 базисных пунктов до 5,50% со 100-процентной вероятностью, согласно данным в терминале Refinitiv https://emea1.apps.cp.thomsonreuters.com/cms/?navid=1297105841. Такой шаг регулятора увеличит привлекательность российской валюты для спекуляций carry-trade за счет расширения процентного дифференциала с валютами фондирования, даже с учетом сохраняющихся страновых рисков. По мнению участников рынка, свою положительную роль в динамике курса рубля, а также в небольшом улучшении ситуации с рублевым госдолгом мог сыграть значительный иностранный спрос на сегодняшних аукционах ОФЗ. Минфин РФ на двух аукционах в среду разместил ОФЗ на 81,9 миллиарда рублей при суммарном спросе в 186,9 миллиарда, из них классических 10-летних бондов он продал на 61,0 миллиарда [L5N2NR3QP]. Георгий Ващенко из компании Фридом Финанс предположил, что санкционный фактор мог сыграть свою роль в высоком спросе на рублевые гособлигации с постоянным купонным доходом: "Американские инвесторы больше не смогут покупать ОФЗ, сегодняшние аукционы для них - последняя возможность это сделать". Запрет инвесторам из США покупать новый российский госдолг в рамках введенных в апреле американских санкций вступает в силу уже на следующей неделе. На стороне российской валюты играет рост нефти на новые двухлетние пики, Brent - до $72,83 за баррель (сейчас - $72,73, +0,7%). Одновременно на форексе доллар дешевеет к евро и корзине из шести валют перед выходом майской инфляционной статистики США и заседанием ЕЦБ в четверг, что также отражается в динамике рублевых кросс-курсов.

Внутренней поддержкой рублю при этом могут выступать потоки на продажу экспортной выручки под предстоящие в течение лета дивидендные выплаты. От более же значительного ослабления доллар и евро может удерживать спрос на обе подешевевшие валюты со стороны российских импортеров, усиливающийся, в том числе, на фоне улучшения макроэкономических показателей в РФ, что подразумевает восстановление потребления товаров с высокой иностранной составляющей. Против играет и увеличение ежедневных покупок валюты в рамках бюджетного правила, до $145 миллионов против предыдущих $88 миллионов. (Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов)