Investing.com — Сделка G7 по корпоративному налогообложению, взгляд Джанет Йеллен на рост инфляции и процентных ставок, снижение на фондовом рынке на Уолл-стрит, падение цен на нефть и «разгоряченный» рынок жилья. Вот что движет рынком в понедельник, 7 июня.

1. Налоговая сделка G7

Группа семи развитых стран договорилась в минувшие выходные о минимальной глобальной ставке корпоративного налога в размере не менее 15% в рамках широкого соглашения о том, как обложить налогом транснациональные компании подобные Amazon (NASDAQ: NASDAQ:AMZN) и Google (NASDAQ: NASDAQ:GOOGL).

«Семь наиболее важных индустриальных стран сегодня поддержали концепцию минимального налогообложения для компаний. Это очень хорошая новость для налоговой справедливости и солидарности и плохая новость для налоговых убежищ во всем мире», — сказал министр финансов Германии Олаф Шольц.

Эта знаковая сделка, работа над которой велась 8 лет, знаменует собой важный шаг вперед в переписывании глобальной системы, которая, по мнению многих, позволила крупным компаниям сэкономить миллиарды долларов на налогах за счет смены юрисдикции. Сделка открывает путь для взимания сборов с транснациональных корпораций в странах, где они зарабатывают деньги, а не только там, где находятся их штаб-квартиры.

«Есть ряд очень крупных американских транснациональных компаний, которые в конечном итоге будут платить больше налогов в странах по всему миру, где, возможно, в настоящий момент это не так», — сказал генеральный секретарь ОЭСР Матиас Корманн в интервью радио BBC. 

Согласно коммюнике, принятому по итогам лондонской встречи, страны, в которых работают крупные фирмы, получат право облагать налогом «не менее 20%» прибыли, превышающей 10%-ную маржу. Это применимо к «крупнейшим и наиболее прибыльным многонациональным предприятиям».

Однако эти транснациональные компании вряд ли серьезно пострадают в понедельник, поскольку еще предстоит преодолеть множество препятствий, прежде чем это соглашение вступит в силу.

Теперь основное внимание будет уделено июльской встрече министров финансов G20 в Италии, а также длительным переговорам между примерно 140 странами-членами Организации экономического сотрудничества и развития.

Кроме того, 10%-ная маржа может исключить Amazon, которая имеет более низкую маржу прибыли, чем большинство технологических компаний. Министр финансов США Джанет Йеллен сказала, что ожидает включения сюда гиганта электронной коммерции, с чем согласен Корманн из ОЭСР.

Однако это быстро проиллюстрировало сложность согласования фактических цифр в целом, а окончательные детали все еще необходимо представить на одобрение Конгрессу, где существуют глубокие разногласия.

2. Фондовый рынок консолидируется вблизи рекордных уровней

В понедельник фондовые индексы в США откроются несколько ниже, консолидируясь после очередной положительной недели около рекордных уровней.

К 06:25 утра по восточному времени (10:25 по Гринвичу) фьючерс на Dow Jones упал на 15 пунктов, или на 0,1%, фьючерс на S&P 500 упал на 0,2%, а фьючерс на Nasdaq 100 упал на 0,4%.

Основные индексы закрылись в пятницу выше после того, как последний отчет о занятости в США показал, что в мае прибавилось 559 тыс. рабочих мест вне сферы сельского хозяйства. Это было немного меньше, чем ожидалось, что ослабило давление на Федеральную резервную систему с целью обуздать ее мягкую денежно-кредитную политику, но при этом указало на восстановление экономики.

Общий индекс S&P 500 находится всего в 0,2% от своего дневного максимума, установленного в мае, и на прошлой неделе он вырос на 0,6%, в результате чего его прирост в 2021 году превысил 12%. Индексы Dow Jones и NASDAQ Composite также показали рост на прошлой неделе, а в этом году они поднялись на 13% и 7%, соответственно.

Сводка экономических данных в понедельник практически пуста, и основное внимание будет уделено опубликованным в четверг данным по инфляции (см. ниже), чтобы понять, что думает о ней ФРС.

В корпоративных новостях крупные технологические гиганты проигнорировали новости о налоговой сделке G-7 (см. выше), а Amazon объявила о планах нанять в этом году 3 тыс. новых сотрудников по постоянным контрактам в Италии в рамках своей цели — увеличения инвестиций в эту страну.

Так называемые акции-мемы в понедельник, вероятно, будут в центре внимания, поскольку такие компании, как GameStop (NYSE: NYSE:GME), AMC Entertainment (NYSE: AMC) и BlackBerry (NYSE: BB), завершили торги в пятницу в минусе, несмотря на значительный рост волатильности за неделю.

3. Инфляция в центре внимания

На прошлой неделе рынок сосредоточился на американском рынке труда, а на этой неделе в центре внимания — инфляция.

Все внимание будет приковано к данным по CPI за май, которые должны быть опубликованы в четверг после того, как в прошлом месяце гораздо более высокий, чем ожидалось, показатель инфляции вызвал распродажу, поскольку многие опасаются, что растущее ценовое давление может заставить ФРС начать сворачивать стимулы раньше, чем она планировала прежде.

Годовой показатель индекса потребительских цен (CPI) вырос в апреле до 4,2%, что стало самым резким скачком с сентября 2008 года, поскольку восстановление экономики США ускорилось, а цены на энергоносители повысились. Как ожидается, майский показатель покажет еще один существенный рост — на 4,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Министр финансов США Джанет Йеллен добавила еще одну тему для разговоров в минувшие выходные, когда заявила, что план расходов президента Джо Байдена в размере $4 трлн будет хорош для США, даже если он будет способствовать росту инфляции и приведет к повышению процентных ставок.

«Мы боремся с слишком низкой инфляцией и слишком низкими процентными ставками вот уже десять лет, — сказала Йеллен в интервью Bloomberg News. — Мы хотим, чтобы они вернулись в нормальную среду процентных ставок, и если это немного поможет облегчить ситуацию, тогда это не плохо, это хорошо».

Показатель инфляции — это одни из последних важных экономических данных перед следующим заседанием ФРС 15-16 июня, и у официальных лиц ФРС будет традиционный период затишья в течение следующей недели перед этим заседанием.

4. «Разгоряченный» рынок жилья

Одним из первых бенефициаров вспышки COVID-19 стал рынок жилья в США. Ограниченность жилья, низкие процентные ставки и «война ставок» быстро подняли цены на него до заоблачных высот.

По некоторым параметрам рынок стал даже «горячее», чем был во время пика перед финансовым кризисом, так что некоторые домовладельцы теперь неохотно продают жилье из-за боязни ввязываться в «войну ставок» ради замены его новым, что ограничивает еще больше имеющееся в доступе жилье.

Рынок Великобритании еще не достиг этого уровня, но последние данные Halifax Building Society показали, что цены на жилье там росли самыми высокими темпами почти за семь лет.

В заявлении ипотечного кредитора в понедельник говорится, что в мае цены выросли на 1,3%, что привело к годовому росту до 9,5%; при этом рынок извлекает выгоду из временной налоговой льготы на покупку недвижимости, накопления сбережений потребителями и уверенности в восстановлении после вируса.

Учитывая, что британские финансы находятся в таком плачевном состоянии, возможно, министр финансов захочет вскоре пересмотреть налоговую льготу.

5. Снижение цен на нефть в преддверии переговоров по Ирану

Цены на сырую нефть в понедельник снизились, упав с новых многолетних максимумов, поскольку трейдеры фиксировали прибыль в преддверии возобновления переговоров между Ираном и мировыми державами по ядерной сделке, которые пройдут чуть позже на этой неделе.

К 06:25 по восточному времени (10:25 по Гринвичу) цена на американскую нефть марки WTI упала на 0,8% до $69,05 за баррель после того, как ранее достигла отметки $70 впервые с октября 2018 года. Цена на нефть марки Brent упала на 0,9% до $71,25 после ранее достигнутой отметки $72,26, максимальной с мая 2019 года.

Падение в мае импорта сырой нефти в Китае на 14,6% в годовом исчислении, как видно из данных, опубликованных в понедельник, оказало давление на цены, но большинство участников рынка концентрируют внимание на новом пакете переговоров между Ираном и мировыми державами в Вене по поводу ядерного соглашения, которые начнутся в четверг.

Успешный исход сделки может включать в себя отмену Вашингтоном экономических санкций в отношении экспорта иранской нефти, что потенциально приведет к к возвращению на мировой рынок от 500 тыс. до 1 млн баррелей сырой нефти в день.

Из европейских источников поступают позитивные сигналы о том, что сделка будет заключена на этой неделе. Но мы уже слышали об этом раньше, и многие из самых сложных решений еще предстоит принять, особенно потому, что наиболее напряженные отношения существуют между США и Ираном, а не Ираном и европейскими державами.

Тем не менее, цены на нефть в этом году подскочили более чем на 40% из-за восстановления спроса в США, Европе и Китае, поскольку правительства снимают ограничения, введенные из-за COVID-19, даже несмотря на то, что крупнейшие производители нефти — ОПЕК +, постепенно увеличивают предложение на рынке.

«На прошлой неделе рынок укрепился, несмотря на шум со стороны российских производителей нефти о том, что они ожидают, что ОПЕК + согласится на дальнейшее увеличение добычи на своей встрече в июле, — отметили аналитики ING в примечании. — Очевидно, что рынок по-прежнему ориентирован на показатели спроса, которые продолжают улучшаться».

Автор Питер Нерс