МОСКВА (Рейтер) - Ниже следуют высказывания главы Центрального банка РФ Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции в пятницу,

ПРО СТАВКУ

"Что касается вероятности дальнейшего снижения ставки, мы продолжаем говорить про пространство, хотя не так утвердительно, как раньше, наверное. Нам действительно нужно будет оценить, есть ли такой потенциал. Очень много неопределенностей сейчас и в развитии экономики, инфляционных процессах. Поэтому мы будем оценивать. Вероятность такая остается, но, наверное, она меньше, чем мы об этом думали раньше.

Тем не менее на весь 2021 год мы считаем, что направленность денежно-кредитной политики будет мягкой. И сроки, и темпы нормализации будут зависеть от развития ситуации, очень много неопределенностей".

ПРО ТРАЕКТОРИЮ СТАВКИ

"Безусловно, наш взгляд на соотношение проинфляционных и дезинфляционных рисков немного изменился. Мы не видим того преобладания дезинфляционных рисков, как мы видели это раньше. Что касается траектории ставки, то мы будем оценивать по мере того, как будут поступать данные.

Что касается публикации траектории ставок, мы, действительно, в следующем году, скорее в первой половине года, будем публиковать эту траекторию, но конкретно по срокам примем решение чуть позже".

ПРО ВЛИЯНИЕ ДКП НА ЭКОНОМИКУ

"Как работает мягкая денежно-кредитная политика? Она работает через смягчение денежно-кредитных условий и поддержку кредитования граждан, бизнеса, и мы видим, что в этих условиях, достаточно сложных условиях, кредитование не сжималось, не сокращалось, а, наоборот, увеличивалось.

Рост корпоративного кредитования, ипотечного кредитования, кредитования малого и среднего бизнеса, он значительно ускорился, и это позволило поддержать экономику. Где-то позволило поддержать те доходы, которые у граждан и предприятий исчезли в силу ограничительных мер, где-то предприятия смогли продолжить и свои программы развития, инвестиционные программы.

Поэтому это сыграло свою роль вместе с мерами правительства, мерами поддержки заемщиков, мы здесь действовали очень скоординировано и весь комплекс мер, на мой взгляд, сыграл позитивную роль. Пока восстановление не завершено, поэтому у нас политика остается пока мягкой, и мы будем ужесточать именно тогда, когда будет к этому готова экономика, и, соответственно, исходя из прогноза состояния развития экономики, инфляции будем принимать эти решения".

ПРО ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ

"Если сравнивать ставки, по которым люди размещали средства во вкладах, допустим, год назад, и та инфляция, которая к нынешнему моменту у нас сложилась, то ставки по депозитам все-таки были положительные...

Также мы считаем, что она (положительная доходность) останется и на следующий год, на предстоящий период. Ставки сейчас, если взять максимальную ставку по вкладам 10 крупнейших банков, где-то 4,4%, а наш прогноз по инфляции 3,5-4%. Понятно, что инфляционные ожидания людей чуть выше, но тем не менее, когда мы говорим о знаке по доходности - положительные и отрицательные - нужно сравнивать одинаковые периоды".

ПРО РОСТ ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫХ ЦЕН

"Действительно, это повлияло на инфляцию. Мы по сахару и подсолнечному маслу по году закладывали вклад в инфляцию где-то 0,1 процентных пункта, по факту получилось 0,3 процентных пункта. То есть избыточный вклад, который мы не предполагали еще в октябре, по сахару и подсолнечному маслу (составил) 0,2 процентных пункта. По зерну это где-то 0,3 процентных пункта. Меры правительства, если они в полной мере будут реализованы и весь эффект реализуется до конца декабря, (что, я думаю, маловероятно, скорее всего, эффект продлится на январь), это бы дало эффект в некоторое снижение инфляции на 0,1 процентных пункта".

ПРО РЕГУЛИРОВАНИЕ ЦЕН

"Я в принципе не очень поддерживаю введение административных мер. Я понимаю, что их можно рассматривать как крайнюю меру, когда были уже использованы и исчерпаны влияния рыночных механизмов. Но в данном случае просто рыночные механизмы нужно создать. Если административные меры уже применяются, то должны быть очень краткосрочные действия, потому что если они вдруг будут продлены, то на мой взгляд, будет очевидны негативные эффекты, потому что это не только законсервирует дисбаланс спроса и предложения, но может привести и к разрастанию этого дисбаланса спроса и предложения, это демотивирует производителей вкладывать в производство тех или иных видов продукции. Хотелось бы, чтобы область применения административных мер была минимальной.

Что такое цены? Цены это главнейший экономический индикатор, который дает производителям сигнал, где есть спрос, куда надо вкладываться, где надо расширять производство. Если этот индикатор не работает, то не работает весь механический механизм. Административное регулирование цен - это действительно очень, очень крайняя мера".

"Что касается мер правительства, мне кажется, прежде всего, нужно принимать меры экономического характера и административные меры, как то замораживание цен, регулирование цен, на мой личный взгляд, должны применяться после того, как уже исчерпаны экономические меры.

Безусловно, в повестке стоят системные меры по созданию постоянно действующего механизма сглаживания волатильности цен на некоторые группы товаров, где цены могут сильно зависеть от внешней конъюнктуры. Так, чтобы у нас не было ситуации, когда риски изменения мировых цен и вообще мировой конъюнктуры сразу же транслируются во внутренние цены.

У нас такой механизм есть по бензину, по нефтепродуктам. Он может быть не аналогичный, естественно, но тем не менее сглаживание таких колебаний очень важно. И оно важно для нас, потому что резкий рост цен на эти группы товаров приводит к росту инфляционных ожиданий, поддерживает высокие инфляционные ожидания, а это может иметь вторичные эффекты и влиять на инфляцию в целом. Поэтому мы, конечно, заинтересованы в том, чтобы такие экономические механизмы создавались".

ПРО РИСКИ ПУЗЫРЕЙ И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТОРОВ

"Действительно, люди в поиске большей доходности, идут на фондовый рынок. Повысился спрос на ипотеку. Вы знаете наше отношение к льготной ипотеке. Мы считаем, что нужно вовремя свернуть эту программу для того, чтобы как раз не сформировались пузыри.

Что касается фондового рынка, здесь мы не видим пузырей для фондового рынка, с точки зрения финансового сектора здесь нет рисков, и в принципе такой переток или привлечение розничного инвестора на финансовый рынок - это положительный факт. И люди должны пользоваться всеми возможностями, которые может представить финансовый рынок, диверсифицировать свои вложения.

Но нас беспокоит, чтобы люди не взяли на себя риски, которые не понимают. Защита прав розничного инвестора, когда он выходит на рынок, это важная вещь. Это, скорее, речь идет об ограничении некоторых инструментов, в которые сейчас идут неквалифицированные инвесторы, это борьба с мисселингом, с недобросовестными продажами, но речь не столько идет об объемах средств, которые сейчас граждане приносят на фондовый рынок.

На наш взгляд, фондовый рынок и вложения граждан могут развиваться, но, безусловно, нужно принять все меры по защите прав граждан, которые работают на этом рынке".

ПРО ЗАПРЕТ ПРОДАЖИ СЛОЖНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ НЕКВАЛИФИЦИРОВАННЫМ ИНВЕСТОРАМ

"Мы действительно обсуждаем эти меры. Мы выпустили рекомендации в адрес финансовых институтов, чтобы они воздержались от продажи сложных финансовых продуктов неквалифицированным инвесторам, которые до конца не могут оценить риски.

Одновременно мы работаем с законодателями для того, чтобы быстрее принять законы, которые касаются правил продажи продуктов, и считаем необходимым по принятому закону некоторые нормы приблизить, в том числе по тестированию инвесторов, которые тогда получают доступ к чуть более сложным продуктам.

Но пока весь этот механизм не заработал, мы считаем необходимым ввести запрет на продажу неквалифицированным инвесторам особо сложных финансовых продуктов. Такой запрет должен быть введен законодательно и должен длиться до тех пор, пока не заработает тот механизм, который в базовом законе прописан, пока на практике мы не увидим, что он работает...

Что касается тестирования (неквалифицированных инвесторов), по закону предполагалось вводить с 1 апреля 2022 года. Мы обсуждаем сейчас с участниками рынка и предложили как минимум сдвинуть этот срок на 1 октября 2021 года, а до этого ввести запрет на продажу сложных продуктов. Суборды, я считаю, что они не должны продаваться неквалифицированным инвесторам. Мы знаем много судебных споров, когда физические лица покупали субординированные облигации банков, не до конца понимания сущности этого инструмента".

ПРО РЕГУЛИРОВАНИЕ И НАДЗОР

"Мы считаем необходимым двигаться по тому направлению, которое мы раньше провозгласили, о том, чтобы дестимулировать банки финансировать в основном сделки слияния и поглощения, с тем, чтобы у них было больше желания финансировать операционные компании, расширение производства, производственную деятельность. Возможны и другие уточнения в системе регулирования, но в целом мы считаем, что основные проблемы, которые нужно было решить с помощью регулирования, мы многие из них уже решили. Что касается надзора, здесь каких-то серьезных изменений мы не предвидим, считаем, что система работает".

ПРО ПРОДАЖУ АКЦИЙ БАНКОВ ГОСУДАРСТВОМ

"Что касается продажи акций государством, хотя мы сами вошли в капитал, я имею в виду как ЦБ, ряда банков как результат санации, как вынужденная мера, тем не менее мы, конечно, считаем, что долю государства в банковском секторе нужно снижать. Со своей стороны мы твердо привержены курсу на выход из капитала банков, в которых мы участвуем. И чем быстрее мы это сделаем, тем лучше.

Мы не давали конкретных рекомендаций (правительству), мы знаем, что в целом правительство также придерживается позиции, что нужно стратегически думать о снижении доли государства в банковском секторе".

ПРО ДЕФИЦИТ ЛИКВИДНОСТИ

"Мы сейчас находимся в структурном профиците ликвидности и не видим, что мы в ближайшие годы перейдем в ситуацию структурного дефицита ликвидности, и в любом случае, если будет принято решение по введению цифрового рубля, это будет очень постепенный процесс. Люди, бизнес будут к этому привыкать, но на наш взгляд, на кредитные ставки это уж точно не повлияет, и депозитные ставки будут такими же, как с цифровым рублем, так и без цифрового рубля. Они будут во многом определяться ситуацией с инфляцией, нашей денежно-кредитной политикой.

Мы не видим, что это приведет к каким-то серьезным перетокам и изменениям".

(Анастасия Лырчикова, Дарья Корсунская, Оксана Кобзева. Редактор Марина Боброва)