TCS Group опубликовала финансовую отчетность по МСФО за II квартале 2020 г.

Процентный доход во II квартале 2020 г. остался на прежнем уровне — 32,1% — благодаря стабильной структуре активов. Доходность портфеля ценных бумаг Группы сократилась до 5,4% (во II квартале 2019 г. — 6,9%) в первую очередь ввиду снижающихся в целом процентных ставок.

Процентные расходы во II квартале выросли лишь на 2% г/г и составили 5,6 млрд руб. Это обусловлено продолжающимся снижением стоимости фондирования с 6,2% во II квартале 2019 г. до 4,4% во II квартале 2020 г. после постепенного снижения ставок по вкладам и снижения затрат по страхованию вкладов.

Чистая маржа во II квартале выросла на 19% г/г роста кредитного портфеля к предыдущему году, сохранения устойчивого уровня валового процентного дохода и снижению стоимости фондирования.

Стоимость риска увеличилась до 12,5% (во II квартале 2019 г. — 8,9%), однако снизилась по сравнению с I кварталом 2020 г., составлявшим 15,9%. Рост показателя в годовом сопоставлении был обусловлен негативными факторами, вызванными пандемией COVID — 19, а его снижение относительно предыдущего квартала — переходом в I квартале 2020 г. на учет ожидаемых, а не уже понесенных потерь в соответствии со стандартом МСФО (IFRS) 9. Скорректированная на риск чистая процентная маржа осталась на комфортном уровне в 9,8% (во II квартале 2019 г. — 16,3%).

Благодаря росту клиентской базы направления деятельности, не связанные с кредитованием, демонстрируют стабильно высокие показатели, их доля в структуре выручки группы сейчас составляет 37%. Комиссионный доход во II квартале увеличился на 19% по сравнению с прошлым годом, составив 10,2 млрд руб. и остался неизменным по сравнению с I кварталом 2020 г., несмотря на воздействие негативных факторов, связанных с пандемией COVID — 19.

Во II квартале 2020 г. сервис Тинькофф Инвестиции продемонстрировал сильные результаты с ростом выручки до 1,6 млрд руб. — в 10,5 раз к предыдущему году и на 87% к предыдущему кварталу, доля которой составила 14% от общего комиссионного дохода Группы.

Во II квартале чистая прибыль составила 10,2 млрд руб., увеличившись на  24,7% г/г, в результате чего рентабельность капитала составила 40% (во II квартале 2019 г. — 64,7%).

Совокупные активы выросли на 15% с начала года и достигли 669,2 млрд руб.

Общий объем кредитного портфеля группы во II квартале увеличился на 3% и составил 395 млрд руб. Объем кредитного портфеля группы за вычетом резервов сократился на 2,0% до 324,2 млрд руб.

Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы выросла до 10,8%, в основном в связи с тем, что во II квартале 2020 г. рост кредитного портфеля замедлил рост, тогда как отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов составило 1,7.

Объем средств на счетах вырос на 15% и достиг 473,9 млрд руб.

Во II квартале собственный капитал вырос на 12% — до 108,1 млрд руб., несмотря на две выплаты промежуточных дивидендов за 2020 г. (в общем размере $0,35 на ГДР), что стало возможным благодаря высокому показателю чистой прибыли. На 1 июля 2020 г. показатель достаточности капитала по нормативу Н1.0 ЦБ РФ составил 12,4%, а по нормативам Н1.2 и Н1.1 увеличился до 12,1% и 10,1% соответственно.

Прогноз на 2020

• Ожидается, что во втором полугодии 2020 г. Группа вернется к устойчивым темпам роста кредитного портфеля за вычетом резервов.


• Стоимость риска составит около 12%.


• Стоимость фондирования ожидается около 5%.


• Чистая прибыль может составить 30–35 млрд руб.

Вместе с публикацией финансового отчета, компания сообщила рекомендацию совета директоров о выплате дивидендов в размере $0,20 на одну бумагу. 

Статья дополняется...

БКС Брокер