На американском рынке акций стартовал сезон квартальной отчетности.

Период отчетов — это время повышенной волатильности и сильных движений в отдельных бумагах. За один день акции способны взлететь или упасть на 5–15% в зависимости от представленных результатов и прогнозов.

Ключевой момент — насколько финансовые показатели отличаются от консенсус-прогноза аналитиков. Чем выше фактические доходы по сравнению с ожиданиями, тем лучше для акций. Позитивные сюрпризы способны привести к взлету бумаг.

Поучаствовать в сезоне отчетности можно, торгуя американскими акциями на Санкт-Петербургской бирже.

Во время сезона корпоративной отчетности мы будем ежедневно публиковать специальные обзоры по наиболее интересным компаниям, которые должны отчитаться в этот день.

Delta Air Lines (DAL)
14 июля, до открытия американских бирж
Котировка на закрытии 13.07.2020 — $26,82

Delta Air Lines — вторая по величине авиакомпания в США. Корпорация получила от государства $5,4 млрд в рамках программы поддержки рабочих мест. Это помогло ей выжить до снятия карантинных ограничений. Ряд авиакомпаний сообщили об ожидаемом росте пассажирского трафика в июле-августе. Delta Air Lines предполагала, что во II квартале выручка упадет на 90% относительно аналогичного периода прошлого года. Соответственно ожидания рынка относительно финансовых результатов сейчас невысокие.

От минимума марта бумаги в плюсе на 40%. Однако они все еще вдалеке от февральского максимума.

Консенсус-прогноз по EPS*: -$4,07 ( — 271% г/г)
Число позитивных сюрпризов за год*: 4
Наибольший сюрприз за год*: +26,8%

Купить

*EPS — чистая прибыль на акцию, ключевой финансовый показатель.
*число кварталов, когда фактическая EPS превысила консенсус.
*насколько EPS превысила консенсус в определенном квартале.

JP Morgan (JPM)
14 июля, до открытия американских бирж
Котировка на закрытии 13.07.2020 — $97,65

Крупнейший по размеру активов американский банк с самым высоким показателем рентабельности собственного капитала среди ведущих банков США (12%). Ослабление американской экономики способствовало снижению объемов кредитования и увеличению резервов на возможные потери по ссудам. Ожидания по доходам банков во II квартале уже крайне низки. Согласно прогнозу FactSet, сводная EPS финансового сектора может сократиться на 55% относительно аналогичного периода прошлого года.

Это нашло отражение в котировках акций JPM. Как и бумаги многих других американских банков, они в аутсайдерах нынешнего восстановления рынка США. От мартовского минимума акции JP Morgan в плюсе на 27%. При этом S&P 500 прибавил 43%, а Nasdaq 100 — 56%.

Консенсус-прогноз по EPS: $1,04 ( — 58,5% г/г)
Число позитивных сюрпризов за год: 3
Наибольший сюрприз за год: +9,4%

Купить

Citigroup (C)
14 июля, до открытия американских бирж
Котировка на закрытии 13.07.2020 — $52,2

Третий по величине активов банк США. Сравнительные мультипликаторы акций Citigroup — самые низкие среди крупнейших американских банков.

От минимумов марта бумаги выросли на 63%. Однако по сравнению с январским максимумом они в минусе на 37%.

Консенсус-прогноз по EPS: $0,28 ( — 85% г/г)
Число позитивных сюрпризов за год: 4
Наибольший сюрприз за год: +17%

Купить

Wells Fargo (WFC)
14 июля, до открытия американских бирж
Котировка на закрытии 13.07.2020 — $25,4

Лидер американского рынка ипотечного кредитования. С начала года ставка по 30-летней ипотеке в США сократилась с 3,7% до 3% вслед за ставкой ФРС. Однако экономический спад и меры самоизоляции ухудшили ситуацию в ипотечном сегменте, что неблагоприятно сказалось на доходах финучреждения.

Аутсайдер среди ведущих американских банков. От мартовского минимума акции WFC в плюсе лишь на 16%. На графике с 2011 г. они консолидируются в районе долгосрочного уровня поддержки $22,5.

Консенсус-прогноз по EPS: -$0,2 ( — 115% г/г)
Число позитивных сюрпризов за год: 0
Наибольший сюрприз за год: — 3,9%

Купить

Для справки: «Календарь отчетности американских компаний (13–17 июля)»

БКС Брокер