Глобальные депозитарные расписки TCS Group Holding (TCS) выросли на 20% за последние семь торговых дней на Московской бирже. В целом поддержку акции оказывает ожидание восстановления розничного банковского сектора. Также у компании есть несколько активно развивающихся продуктов, которые внесли вклад в восстановление котировок в условиях пандемии и самоизоляции.

Поддержку оказывает дивидендная политика. Компания не стала ее менять, несмотря на кризисные явления в экономике. За I кв. TCS выплатил $0,14 на бумагу. Долгосрочную поддержку бумаге может оказывать ожидание включения в индексы MSCI в случае набора необходимой капитализации.

В июне ГДР могли получить поддержку от новостей о заключении крупнейшей сделки аренды на офисном рынке РФ. РБК пишет, что TCS арендовал строящийся бизнес центр в Москве на 12 лет площадью 78 тыс. квадратных метров под новую штаб-квартиру. Вместе с арендой огромного офиса компания планирует наращивать штат сотрудников с нынешних 3 тыс. человек до 6–7 тыс к 2023 г. К этому же времени TCS планирует вдвое нарастить количество клиентов — до 20 млн.  

Финальный рост за последние дни мог быть связан с налоговой инициативой правительства РФ. Предполагается снижение налога для IT-компаний. Страховые взносы могут сократиться вдвое — до 7,5%., а налог на прибыль может быть снижен с 20% до 3%. В TCS заявили, что могут рассмотреть смену резидентства с Кипра на РФ, как только станут известны все подробности правительственной инициативы.   

Как известно, TCS относит себя как раз больше к IT компаниям, чем к банкам. Рынок оценивает финтех компанию также существенно выше аналогов из банковского сектора. Капитализация компании превышает балансовую стоимость практически втрое. Однако сейчас многие банки в той или иной мере можно связать с финтех направлением, поэтому пока неясно, в какой степени налоговые льготы могут повлиять на бизнес TCS.

Также стоит отметить, что пандемия не успела в полной мере затронуть отчет компании за I кв. 2020 г. По итогам второго квартала, согласно консенсус прогнозу, прибыль на акцию может снизиться на 40% г/г, до 24 руб.

С технической точки зрения в моменте ГДР TCS Group Holding выглядят сильно перекупленными. Котировки достигли сегодня верхней границы предполагаемого восходящего канала. Днем ранее бумага закрепилась выше уровня 1320 руб., а утром был легко преодолен уровень 1370 руб. До следующего важного горизонтального сопротивления остается совсем чуть-чуть. В ближайшее время нельзя исключать проверки пробитых уровней в качестве поддержки.