Российский рынок по индексу МосБиржи восстановился на этой неделе до максимальных отметок с начала марта. Выше 2800 п. продавцы нарастили активность, не дав индексу закрепиться на достигнутых высотах. Бенчмарк может продолжить восходящую динамику в самое ближайшее время на фоне новостей о продолжающемся открытии глобальной экономики. Также поддержку может продолжить оказывать самый главный фактор — выкуп активов с рынка глобальными центробанками.

Впрочем, не стоит отрицать появление новых причин для торможения растущего тренда в акциях. На следующей неделе состоится заседание ФРС. Баланс регулятора перевалил уже за 7 трлн долларов, прибавив за три месяца около $3 трлн — примерно столько, сколько за период 2008–2015 гг. Чем больше рыночные котировки отрываются от реального положения дел в экономике, тем больше инвесторы задаются вопросом: когда или где ФРС начнет притормаживать процесс выкупа активов? На снижение темпов выкупа может намекать и первая оптимистичная макростатистика.

Вероятно, подобные вопросы будут заданы в рамках пресс-конференции Джерома Пауэлла в следующую среду. Ответы главы ФРС окажут существенное влияние на глобальные рисковые активы. В случае обозначения хоть каких-то горизонтов и ориентиров по программе выкупа активов, не стоит исключать роста волатильности на рынках.

Кроме внешних обстоятельств на российские акции могут влиять различные корпоративные факторы. Вот несколько бумаг, которые на следующей неделе могут показать активную динамику.

Ленэнерго  ап

Акции Ленэнерго во вторник будут торговаться последний день с дивидендами за 2019 г. На обычку эмитент выплатит 0,0947 руб., а на префы существенно больше — 13,62 руб., что обеспечит дивдоходность по текущим ценам порядка 8,15%. Ситуация с непропорциональными выплатами дивидендов продолжается уже не первый год, причина кроется в уставе компании.

Читайте также: Парадокс Ленэнерго

Акции Ленэнерго ап — одни из немногих, которые смогли обновить февральский максимум. После снижения рынков на фоне пандемии, торги акциями были приостановлены вблизи 120 руб. С 19 марта бумага не торговалась из-за реорганизации компании.  Старт торгов в середине мая срезу привел котировки к среднесрочной трендовой линии сопротивления в районе 170 руб.

Рост акции связан как с общим оптимизмом на российском рынке, так и со снижением ставки ЦБ РФ. Ленэнерго ап — дивидендная акция с традиционно привлекательной доходностью. Чем ниже ставки в экономике, тем больше спрос на такого рода активы. По всей вероятности, Банк России готовится снизить ставку еще на 0,5–1% в ближайшее время, что может оказать акциям дополнительную поддержку.

Ближайшим уровнем поддержки может выступить 150–152 руб. Этот уровень может быть достигнут сразу после отсечки. Не стоит исключать и более глубокой просадки, например, к 135 руб. Сектор электроэнергетики столкнулся со снижением потребления в период теплой зимы, пандемии COVID — 19 и кризисных явлений в экономике. Это может несколько сократить прибыль компании и следующие дивиденды. По итогам I кв. 2020 г. эмитент пока не зафиксировал серьезных негативных эффектов на финансовые показатели.

Более основательный уровень поддержки в акции находится вблизи 125 руб., но драйверов для такого снижения сейчас не наблюдается.