Полюс

Акции Полюса вот уже несколько недель не показывают существенной динамики на фоне ухода ключевого производимого металла — золота в боковик. Котировки драгметалла застряли между отметками $1660 ? 1750. Поводов для дальнейшего роста на текущий момент немного.  ФРС и правительство США пока не прибегают к еще большей накачке денежной массы в экономику. Между тем текущие стимулы пока не вызвали какой-то сильной инфляционной динамики.

Пожалуй, фактором поддержки могла бы выступить эскалация напряженности в отношениях США и Китая, что может привести к нестабильности на валютном рынке и существенному росту геополитических рисков. В таком случае золото с большой долей вероятности вернется в район исторических максимумов, в диапазон $1800–1900 за унцию, а это еще до 10% роста.

В понедельник Полюс представит финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г. Операционные результаты компании за этот период оказались нейтральными. Небольшое снижение производства было вызвано сезонным и техническим фактором.

Учитывая динамику золота, выручка от продаж в I кв. 2020 г. выросла на 16 г/г. В фокусе будет операционная рентабельность и обновленные прогнозы на II кв. и весь 2020 г., а также оценка влияния распространения коронавируса на деятельность компании. Вспышка заболевания могла заметно отразиться на функционировании Олимпиадинского месторождения и дочки Полюс-Красноярск. По состоянию на 21 мая там был зарегистрирован 1191 пациент с подтверждённым диагнозом COVID ? 19.

С технической точки зрения акции Полюса скорректировались к неплохой поддержке 10900–11200 руб. Однако ниже остается трендовая линия поддержки и 21-недельная скользящая средняя, которые также могли бы стать целью коррекции. Иными словами, если использовать бумаги в качестве защиты, рассчитывая на ухудшение внешнего фона и рост золота, возможно часть средств лучше приберечь на случай несколько более глубокой просадки акции.