Глобальная экономика остается в рецессии. Рынки растут в большей степени на масштабных монетарных и фискальных стимулах центробанков. В такой ситуации лучше сохранять осторожность, но не забывать про интересные истории, возникающие из-за рыночной коррекции или разнообразных корпоративных событий. 

ТМК

В четверг на следующей неделе компания отчитается о производственных результатах за I кв. 2020 г. Дела на российском рынке труб стали ухудшаться еще в 2019 г. По данным ТМК, спрос на трубы в РФ сократился на 1%. Компании удалось удержать динамику выручки за счет нефтегазовых OCTG труб. Вследствие пандемии ситуация на рынке в 2020 г. будет существенно хуже. Об этом компания предупреждала акционеров в заявлении по случаю планируемого выкупа акций и ухода с LSE.

В четверг на следующей неделе совет директоров планирует озвучить рекомендацию по дивидендам за 2019 г. В начале месяца менеджмент заявлял, что не планирует выплачивать финальные дивиденды за 2019 г.

За I кв. 2019 г. компания выплатила 2,55 руб. на акцию. В пресс релизе относительно выкупа акций компания отмечала, что будущие дивиденды, при условии их выплаты в обозримом будущем, будут ниже тех дивидендов, которые выплачивались в прошлые периоды, и ниже того уровня, который ожидают инвесторы.

Результаты компании за I кв. 2020 г. не должны существенным образом повлиять на котировки акций из-за наличия добровольного предложения о выкупе акций по 61 руб. Лимит выкупа покрывает весь free float. В случае, если котировки ТМК по той или иной причине снизятся в ближайшие дни, они могут быть интересны консервативным инвесторам в расчете на выкуп акции. Точной даты выставления и завершения оферты пока неизвестно.

В случае коррекции акций на фоне общерыночной динамики интересными могут стать уровни 55 и 53 руб. Покупка бумаг на этих уровнях и предъявление их к выкупу может принести инвесторам до 15% доходности, причем с относительно невысокими рисками. Предполагается, что оферта будет выставлена в ближайшие недели, а весь процесс выкупа не продлится более трех месяцев.