Президент Владимир Путин в обращении к россиянам из-за ситуации с коронавирусом предложил ввести налог 13% на процентные доходы по вкладам и долговым ценным бумагам. Это касается граждан, чей общий объем вкладов или инвестиций в долговые бумаги превышает 1 млн руб.

«Во многих странах мира процентные доходы физических лиц от вкладов в банках и инвестиций в ценные бумаги облагаются подоходным налогом. У нас такой доход налогом не облагается», — сказал президент.

«Предлагаю для граждан, чей общий объем банковских вкладов или инвестиций в долговые ценные бумаги превышает 1 млн руб., установить налог на процентный доход в размере 13%. То есть, повторю, не сам вклад, а только проценты, получаемые с таких вложений, будут облагаться налогом на доходы физических лиц», — отметил Путин.

Президент также добавил, что такая мера затронет лишь порядка 1% вкладчиков. При этом условия для размещения средств в российских банках по-прежнему останутся привлекательными и одними из самых высокодоходных в мире.

Что это значит

До сих пор проценты, которые начислялись по вкладам в банкам не облагались налогом, если ставка не превышала более чем на 5% ключевую ставку ЦБ. То же самое касалось и купонов по ОФЗ и облигациям, выпущенным после 2017 г. Сейчас с этих процентных доходов предлагается уплачивать 13%.

Подробные разъяснения налогообложения процентов по облигациям и вкладам пока не опубликованы. Необходимо дождаться текста законопроекта, так как пока остаются вопросы о разного рода тонкостях. Например, попадут ли ОФЗ в список бумаг, по которым будет рассчитываться налог? Ведь это госбумаги, в высоком спросе на которые заинтересован Минфин, особенно в условиях возможного дефицита бюджета.

Можно предположить, что принятые меры могут вызвать умеренный рост ставок. То есть если сейчас норма требуемой доходности инвесторов по конкретному облигационному выпуску 10%, то теперь им необходимо будет учитывать еще и ставку налога. При прочих равных инвестор готов будет заплатить за такой выпуск чуть меньше.

Возврат налога на купоны увеличивает интерес к акциям. Особенно это касается бумаг компаний с относительно низким долгом и стабильными высокими дивидендами, по которым 13% налог и так платится. То есть из-за дополнительного налога на вклады и долговые бумаги растет дифференциал в пользу потенциальной доходности у акций.

Пример: доходность по облигациям — 7%, ожидаемая дивидендная доходность акции — 10%. Раньше разница в ставках между доходностью к погашению бондов и дивидендами при таком раскладе была 1,7% в пользу акции (10%*0,87–7%). Сейчас разница увеличится до 2,6% в пользу акций (10%*0,87–7%*0,87), если не произойдет общего роста ставок по долговым бумагам.

Вместе с тем налог по процентам на вклады в банках может привести к дополнительному росту интереса к индивидуальным инвестиционным счетам, по которым можно получать ряд налоговых льгот.

Согласно данным АСВ, на 1 января 2020 г. 55,3% от общей структуры вкладов были размером более 1 млн руб. Общий объем средств населения в банках на начало года составил 30,5 трлн руб.

БКС Брокер