Изменение климата стало инвестиционным мегатрендом. Инвесторы, регулирующие органы и корпорации устанавливают новые стандарты по снижению рисков изменения климата через рынки капитала.

Эти вопросы обсуждались в конце января 2020 г. участниками Всемирного экономического форума в Давосе. Джонатан Ветцель из McKinsey Global Institute представил специальный доклад, в котором рассматривается широкое влияние глобального потепления, и то, как компании начинают внедрять климатические риски в свои стратегии.

Последствия изменения климата, связанные с ростом частоты и интенсивности пожаров, жары и ураганов, наносят ущерб как отдельно взятой, так и мировой экономике. Так, по подсчетам Moody’s Analytics, убытки от масштабных лесных пожаров в Австралии, только за период октябрь-декабрь 2019 г. уже оцениваются в сумму свыше $3 млрд. Экономический ущерб от погодных явлений, связанных с изменением климата, в период с 2016 по 2018 гг. для мировой экономики составил более $630 млрд, по данным Institute for Sustainable Investing, Morgan Stanley.

Саммит по устойчивому инвестированию (Sustainable Investing Summit), инициируемый Morgan Stanley, помимо ученых-климатологов, собрал топ менеджеров, институциональных инвесторов и политиков с целью обсудить идеи и инновации в устойчивом финансировании климатических проблем.

Изменение климата как финансовый риск рассматривают 78% американских индивидуальных инвесторов, показывают опросы, проведенные Institute for Sustainable Investing. При этом они заинтересованы в решении проблемы изменения климата посредством своих инвестиций: из опрошенной группы 85% заявили, что выступают за устойчивое финансирование в целом. Доля таких инвесторов увеличилась на 14% в сравнении с 2015 г. Глобальные активы инвесторов оцениваются в $30 триллионов в настоящее время, и в Morgan Stanley считают, что фокус инвесторов на проблемах изменения климата заслуживает внимания.

Помимо осознания инвесторами усиливается активность в области глобального финансового регулирования.

«В то время как растет спрос на устойчивые инвестиции, глобальные финансовые регуляторы все чаще рассматривают изменение климата как системный финансовый риск», — считает Мэри Шапиро, заместитель председателя Совета по стандартам бухгалтерского учета и Целевой Группы по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом (TCFD). TCFD, сотрудничая с заинтересованными сторонами в деловых и инвестиционных кругах, разработала инструменты и ресурсы, которые определяют уровень и стандарты раскрытия подобной информации для корпораций.

Федеральный резервный банк Сан-Франциско недавно провел первую климатическую конференцию, на которой рассмотрел риски, связанные с изменением климата для здоровой и стабильной экономики.

Созданная Сеть центральных банков и органов по надзору за экологизацией финансовой системы (the Network of Central Banks and Supervisors of Greening the Financial System) в своем первом отчете 2019 г. определяет изменение климата как источник структурного риска, влияющего на финансовую систему, и отмечает, что оценки активов не в полной мере отражают связанные с климатом риски.

По мере того, как инвесторы и регулирующие органы усиливают контроль, компании концентрируются на предоставлении отчетности и более существенной информации о рисках, связанных с изменением климата, фокусируясь на предоставлении инвесторам информации, необходимой для принятия решений.

Доступность и детализация климатических данных улучшается, соответственно расширяются варианты интеграции климатических изменений в инвестиционные стратегии. Широкий спектр подходов — скрининг ограничений, экологическая, социальная и управленческая интеграция, тематические и эффективные инвестиции и взаимодействие с акционерами — позволяет инвесторам учитывать и внедрять их в свою инвестиционную политику.

«Климат меняется и будет иметь значительные последствия для всего инвестиционного сообщества», — говорит Шапиро. — Включение параметра изменения климата в качестве фактора принятия инвестиционных решений в скором времени станет таким же обычным явлением, как и проверка финансовой отчетности компании».

БКС Брокер