Итоги торгов 21.10

Индекс МосБиржи: 2761,15 п. (+0,30%)
Индекс РТС: 1365,14 п. (+0,73%)

В деталях

Российский рынок акций начал неделю с продолжения подъема. Это уже пятая сессия роста подряд для индекса МосБиржи. Наибольший вклад в положительный результат понедельника внесли акции Яндекса (+6,5%), уверенно отскочившие после новостей о вероятном увеличении планки для иностранных инвесторов в значимых интернет-ресурсах. Бумаги компании также оказались в лидерах по совокупному обороту среди всех российских акций. Сохраняем положительные ожидания по дальнейшим перспективам, особенно с учетом пятничного отчета Яндекса о результатах III квартала.

Тем временем возобновился подъем и в акциях Лукойла (+0,84%), который имеет одну из самых высоких долей в индексе. Новая дивидендная политика, байбэк, а также ожидания по снижению акционерного капитала, остаются ключевыми факторами поддержки для этих бумаг. Сохраняем положительные среднесрочные ожидания по Лукойлу и допускаем потенциальное обновление исторических максимумов при относительно спокойном внешнем фоне.

Вновь появились «медвежьи» настроения участников в акциях продуктового ритейла. Бумаги X5 Retail Group просели на 4% в преддверии сегодняшней публикации финансового отчета за III квартал 2019 г. Ранее операционные результаты компании оказались нейтральными, рост LFL продаж замедлился. Сегодня есть вероятность увидеть снижение рентабельности по EBITDA, что вряд ли вызовет чрезмерный оптимизм в бумагах ритейлера.

Между тем акции другого представителя сектора, Магнита, в понедельник также были среди отстающих, просев на 1,2%. Котировки продолжают оставаться около минимальных значений с 2012 г., возобновив снижение после небольшого отскока. Участники рынка пока не находят поводов для активных покупок. Публикация отчетности Магнита ожидается 29 октября.

Не пользуются повышенным спросом и акции черной металлургии: Северсталь, НЛМК, ММК. Все эти бумаги находятся под давлением слабой ценовой конъюнктуры на внешнем и внутреннем рынках стали. Котировки трех компаний синхронно спускаются, находясь в районе минимальных значений за последние пару лет. При этом относительно высокая дивидендная доходность пока не привлекает инвесторов из-за опасений еще большего падения внутренних цен, что негативно скажется на свободном денежном потоке сталеваров, от которого зависят дивиденды.

Позитивная картина складывается в акциях ВТБ, подскочивших в понедельник еще на 2%. Потенциальное преодоление области сопротивления 4,45-4,50 коп. может выступить «бычьим» техническим сигналом, который мог бы открыть дорогу в сторону 5 коп. Ключевой фундаментальный драйвер — это по-прежнему рост прибыли до целевых 200 млрд. руб. за 2019 г. и потенциальное увеличение дивидендной доходности.

Российский рубль в паре с долларом накануне опускался до осенних минимумов около 63,6. Повышенный спрос сохраняется в целом на большинство валют развивающихся стран. Индекс доллара в свою очередь остается под давлением. По USD/RUB ключевая область поддержки находится в широком коридоре 62,5-63,5.