Выбираем акции с минимальной волатильностью.

Рост напряженности международных торговых отношений привел в движение все мировые финансовые рынки. «Скачок» волатильности фондовых инструментов вынуждает инвесторов, ориентированных на вложения в акции, но не склонных к повышенному риску, обратить внимание на ценные бумаги с пониженным уровнем волатильности.

Актуальность данного исследования обусловлена необходимостью рационального выбора акций, которые на протяжении различных периодов времени показывали отличные параметры риска инвестиций.

Оценка волатильности проводится в II этапа

На первом этапе мы из всей совокупности акций отбираем бумаги с низкими относительно других значениями волатильности. В качестве критерия оценки волатильности выбран показатель «сигма» (?), отражающий среднюю величину отклонения стоимости акции за выбранный период времени. Подробно интерпретация показателя рассмотрена в статье о рисках международных фондовых рынков.

На втором этапе происходит анализ акций на их курсовую устойчивость во времени. Для инвесторов, избегающих повышенные риски изменения стоимости портфеля, амплитуда колебаний цены должна быть минимизирована относительно прочих акций. А монотонность курсовой стоимости ценных бумаг напротив – максимизирована.

В результате получаем список наиболее «безопасных» акций по волатильности их курсовой стоимости.

Базой для оценки акций с минимальными значениями волатильности послужил широкий индекс акций МосБиржи. Из 41 акции нам предстоит осуществить выбор ценных бумаг, удовлетворяющий сравнительным характеристикам относительной «безопасности».

Оценка устойчивости показателей волатильности на различных временных отрезках является необходимой. Так, в качестве долгосрочного периода выбран 5-ти летний массив данных, начиная с осени 2014 г., среднесрочная устойчивость акций проверялась на 3-х летнем горизонте и наконец, в качестве анализа краткосрочной изменчивости инструмента применяется однолетний период.

I этап оценки

Проведем расчет коэффициентов волатильности индекса МосБиржи и акций российских компаний на различных временных интервалах.