В пятницу (15.30 МСК) будет опубликован ключевой отчет по рынку труда в США за сентябрь. Релиз традиционно будет весьма важным для рынка.

Вряд ли какой-либо еще блок макростатистики может вызвать столь существенные изменения на рынках различных активов, включая акции, облигации и валюту.

Описание индикаторов

Так почему же эти данные столь влиятельны? Начнем с того, что данные об уровне занятости поступают очень своевременно — всего через неделю после завершения отчетного периода. Также отчет содержит массу подробностей о рынке труда и доходах домохозяйств, а значит, помогает прогнозировать будущую экономическую активность.

Так или иначе, речь идет о благосостоянии американцев, ведь зарплаты составляют основной источник пополнения семейного дохода, а на потребительском спросе базируется вся экономика США.

Интересным является то, что из-за «свежести» данных их не так легко прогнозировать. Часто наблюдается сильное расхождение факта с консенсус-ожиданиями аналитиков. В этих случаях рынок бурно реагирует на статистику, начинаются сильные движения и волатильность.

Блок данных состоит из нескольких основных компонент:

- Число рабочих мест, созданных в несельскохозяйственном секторе (non-farm payrolls) — пожалуй, наиболее важный показатель. Включает полностью и частично занятых и в частном, и государственном секторах. Формируется на основе опроса предприятий.
- Уровень безработицы (unemployment rate) — вторая по значимости компонента отчета — количество безработных как процент от всей рабочей силы. Формируется на базе опроса домохозяйств. Чем ниже показатель, тем лучше состояние экономики. Здесь нужно смотреть также на Количество не включенных в состав рабочей силы, рост числа которых является негативным моментом для экономики.
- Средняя почасовая ставка заработной платы. Интересным является ее процентное изменение. Чем она выше, тем значительней потребительский спрос, а также инфляция. 

Что усиливает значимость релиза

Замедление роста экономики в США мы видим по ряду экономических показателей, в частности в последние дни много шума наделали данные по деловой активности. Августовский рост потребительских расходов был самым маленьким за шесть месяцев.

ФРС уже дважды снизила ставку и рынок ожидает дальнейшего снижения. Регулятор пока не признает серьезного ослабления перспектив роста, пеняя главным образом на негативное влияние из вне. Притом, что во многом сам Вашингтон провоцирует замедление глобального роста своей позицией торгового протекционизма.

Статистика по рынку труда действительно еще не показала существенного ухудшения, хотя и здесь есть определенные тревожные признаки. В то же время инверсия кривой доходности говорит о довольно высокой вероятности наступления рецессии на горизонте 6 месяцев.

Влияние на рынок

Вместе совокупность показателей дает широкую картину состояния рынка труда и экономики. При этом инвесторы в первую очередь обращают внимание на то, насколько изменились показатели по сравнению с консенсус-прогнозами аналитиков, хотя важны и долгосрочные тенденции.

Акции и доллар. Новость о росте занятости в стране способна вызвать позитивное волнение у инвесторов. Если количество работающих людей увеличивается, то растут и доходы населения. А значит, растут продажи и прибыли корпораций. Это благоприятно для акций и доллара.

Гособлигации. Реакция защитных бумаг, трежерис позитивна будет в случае слабых данных по рынку труда. Сильный отчет приведет к продажам гособлигаций и соответственно росту их доходности.

Ожидания относительно нынешнего релиза

Ранее был представлен отчет по занятости от ADP за сентябрь. За месяц в частном секторе США было создано 135 тыс. рабочих мест после +157 тыс. за августе (прогноз: +140 тыс.).